2021年很多變化正在發(fā)生，僅在居民投資理財領域則出現(xiàn)三大變化。

1、樓市面臨全面管控，穩(wěn)房價、穩(wěn)地價，房產(chǎn)投資穩(wěn)賺不賠的神話將被打破。

2、理財領域剛性兌付被全面打破，未來，任何理財都存在“虧”的風險。

3、市場利率越來越低，“躺著賺錢”模式一去不復返。

我們知道，我國居民家庭資產(chǎn)配置以實物資產(chǎn)為主，住房占比近七成。而股票、基金等金融資產(chǎn)占比僅為20%。

隨著樓市調(diào)控全面深化，房產(chǎn)投資穩(wěn)賺不賠的神話將被打破，居民的理財模式將發(fā)生顯著變化，房產(chǎn)占比將逐漸降低，股票、基金等金融資產(chǎn)占比將不斷提高。

2021年樓市政策發(fā)生重要變化：房地產(chǎn)貸款集中度管理制度建立、二手房指導價制度開始建立、學區(qū)房“新政”等，樓市正慢慢剝離投資的屬性，正向居住屬性回歸。

最新的新聞是，深圳土地出讓的規(guī)則出現(xiàn)了新的調(diào)整，在第二批集中供地出讓中要求地塊溢價率上限統(tǒng)一由45%調(diào)整為15%、本批次用地普通商品住房銷售限價在原限價基礎上下調(diào)也3%-9.2%不等。

這意味著樓市調(diào)控在穩(wěn)房價的同時，也側重穩(wěn)地價。

更為重要的是，這個調(diào)整給市場傳遞了這樣一個預期：樓市調(diào)控越來越嚴，房產(chǎn)投資賺錢效應在降低。

當“炒房時代”結束，居民理財資金肯定會更多地配置金融資產(chǎn)來獲得新收益，比如銀行理財、基金、股票等。不過有兩大變化值得注意：

一、市場利率正在持續(xù)走低。紙幣時代利率長期看會不斷走低，最后在低位運行是必然。

下面是美國的長期利率走勢圖，一直是在走低的過程

歐元區(qū)的利率也是在走低

我國國內(nèi)的利率水平最低幾年也是在走低

市場利率走低意味著固定收益類收益率在降低，因為固收類理財?shù)讓淤Y產(chǎn)就是債券，利率走低理財收益率也會降低。想想余額寶吧，最高時可能達到7%，現(xiàn)在在2%左右。

二、更為重要的是利率走低之下，理財市場剛性兌付被打破。比如你把10萬錢交給機構理財，最后本金遭受損失時機構不會給你兜底。

根據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場半年報告》（2021年上半年）:

1、截至2021 年 6 月底，凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達 20.39 萬億元，較年初增長 17.18%， 同比增長 51.06%。

2、2021 年 6 月底，全市場存續(xù)有現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品 351 只，存續(xù)余額達到 7.78萬億元，較年初增長 2.64%。

最新監(jiān)管文件下發(fā)后，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品短期或?qū)⒚媾R收益下滑、規(guī)模下降等問題。

可以看出，理財市場（不含銀行存款）正全面回歸“代客理財”的本質(zhì)。也就是我們買理財產(chǎn)品本質(zhì)上是讓機構代替我們理財，客戶要自擔盈虧，機構不會兜底，不會承諾收益，也不會承諾保本。

也就意味著：

1、固收類理財收益降低，投資人不能規(guī)避（已不存在剛兌）；

2、投資人需要承擔對應的風險才能博取更高收益，“躺著賺錢”模式一去不復返

會發(fā)生什么？

我們居民整體的風險偏好略低，熱衷于投資房產(chǎn)等“低風險高收益”買賣，而不熱衷于高風險的股市。樓市全面管控后資金會進入理財市場，但主要會是買入固收類理財。

數(shù)據(jù)顯示：

1、2021 年 6 月底，我國銀行理財市場個人投資者達到 6114.09 萬人，較年初增加 1965.99萬人。

2、截至 6 月底，固定收益類理財產(chǎn)品存續(xù)余額 22.75 萬億元， 同比增長 15.04%， 占理財產(chǎn)品存續(xù)余額的88.18%。

從中可以看出，越來越多的人進入銀行理財市場，而這些投資主要買的就是固定收益類理財產(chǎn)品，

當然這里的固定收益類理財產(chǎn)品并不是真的保本保收益，只是有一個業(yè)績基準（收益率）以及中低風險。

越來越多的人從房產(chǎn)轉(zhuǎn)向理財市場，表明“全民理財時代”或?qū)砼R。即你的錢不只是在樓市或銀行存款等“保本”市場，而是慢慢轉(zhuǎn)向銀行理財子公司、基金、保險、券商等“代客理財”市場，這包含余額寶等貨幣基金。

全民理財時代也是機構時代，居民的資金主要交給機構投資，因為他們有信息、技術、資金優(yōu)勢。

全民理財時代居民在風險偏好會慢慢上升，到那時股市等權益類資產(chǎn)配置將會上升。

正如《中國銀行業(yè)理財市場半年報告》提到的：

下一步，銀行理財將以凈值化轉(zhuǎn)型為重要突破，探索進一步豐富理財產(chǎn)品線。除配置固定收益類資產(chǎn)外，漸進式開展權益等資產(chǎn)配置，滿足投資者個性化和多元化配置需求。