最新的數(shù)據(jù)顯示：天弘余額寶總規(guī)模下降到了7808.09億元，繼一季度規(guī)模大幅下降后，二季度規(guī)模再度下降1916.06億元，創(chuàng)下近五年新低。

天弘貨幣基金曾經(jīng)是余額寶的代名詞，2013年后天弘余額寶規(guī)模一路攀升，2018年3月末其規(guī)模一度達(dá)到1.68萬億的高位，后來逐漸下降。

2018年之后，余額寶發(fā)生了兩大變化，一是余額寶已經(jīng)不再僅僅是天弘貨幣基金的代名詞?，F(xiàn)在的余額寶包含了多家基金公司的貨幣基金，也就是說你在余額寶理財(cái)，買到的不一定是天弘貨幣基金，還有可能是其他基金公司的貨幣基金。

二是天弘余額寶規(guī)模不斷下降，這里面有兩個(gè)原因，一是天弘余額寶收益率整體出現(xiàn)下降趨勢(shì)，吸引力降低。二是控規(guī)模。天弘基金方面對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，今年二季度，公司主動(dòng)與平臺(tái)一起，采取分流等方式降低了天弘余額寶的規(guī)模。

如果要問：余額寶時(shí)代，要結(jié)束了？

可以說是，也可以說不。說不是因?yàn)橛囝~寶仍然是當(dāng)下居民理財(cái)?shù)闹匾ぞ?。說是是因?yàn)橛囝~寶在理財(cái)中已經(jīng)不占主導(dǎo)地位，競爭越來越大。

曾幾何時(shí)，多數(shù)居民閑置資金要么在銀行存款，要么買貨幣基金，但是現(xiàn)在情況變了，一是投資者的心態(tài)發(fā)生重要變化。我曾經(jīng)說過，余額寶給普通人帶來的最大變化是提升了全民在理財(cái)意識(shí)，讓大家知道市場上還有許多低風(fēng)險(xiǎn)、略高收益的資產(chǎn)，而不僅僅是存銀行。

余額寶剛成立的時(shí)候，依靠高收益吸引人，當(dāng)有一定的知名度以來就是方便、快速的“存取”吸引人。但最近兩年，余額寶面臨的競爭壓力越來越大，可替代的產(chǎn)品越來越多。

1、在余額寶收益下降之余，另一款類似的產(chǎn)品卻悄然走來，即最近幾年很火的銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，這款產(chǎn)品與余額寶等貨幣基金并沒有多大的區(qū)別。唯一不同的是，貨幣基金發(fā)行的主體是基金公司，而銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品發(fā)行的主體主要是銀行等金融機(jī)構(gòu)。

據(jù)悉，2020年每日開放的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的收益率保持在2.5-3.5%左右，相比貨幣基金有大約50-70BP溢價(jià)。

由于收益比貨幣基金高，而安全性、便捷性與余額寶相當(dāng)，所以最近兩年，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品開始興起，成為余額寶貨幣基金的有力競爭對(duì)手。

2021年3月末，銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品規(guī)模是7.34萬億元，較2019年末的4.16萬億元增長近80%，而2018年10月現(xiàn)金管理類理財(cái)規(guī)模幾乎為零。

2、普通老百姓理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)偏好有所上升。我們可以把銀行存款、貨幣基金、銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品視為債券類資產(chǎn)，因?yàn)樗鼈兊幕A(chǔ)資產(chǎn)都是債券或銀行存款。它們的特征是低收益、低風(fēng)險(xiǎn)。

我們?cè)倏梢园压善?、股票類資產(chǎn)理解為股權(quán)類資產(chǎn)，因?yàn)檫@些資產(chǎn)最終主要是流向股票。它們的特征是高收益、高風(fēng)險(xiǎn)。

最近幾年，居民風(fēng)險(xiǎn)偏好有所上升，權(quán)益類資產(chǎn)的配置比重也有所上升。數(shù)據(jù)顯示：2019年5月開放式基金中，股票基金+混合基金的份額是2.1萬億，而到了2021年5月則增長到了4.8萬億，增長超過了一倍。

居民資金之所以慢慢從債權(quán)類資產(chǎn)向股權(quán)類資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，原因在于最近幾年的市場利率整體是往下走，其結(jié)果是銀行存款、銀行現(xiàn)金類產(chǎn)品、貨幣基金收益率整體略低，居民為了提高收益率轉(zhuǎn)而將部分資金轉(zhuǎn)向股權(quán)類資產(chǎn)。

3、房價(jià)上漲也會(huì)對(duì)居民資產(chǎn)有所分流。雖然最近10年房地產(chǎn)普漲的局面已經(jīng)不再，但一二線城市房價(jià)不斷上漲帶來兩個(gè)問題，一是房價(jià)總額過高，占用了大量的居民資產(chǎn)，以致于沒有太多閑置資金去理財(cái)。二是房價(jià)的持續(xù)上漲產(chǎn)生了大量的房產(chǎn)投資客，他們的資金主要投放房產(chǎn)，而不是銀行理財(cái)、貨幣基金、銀行存款等資產(chǎn)，對(duì)這些資產(chǎn)形成一定的分流。

但是當(dāng)下我們必須得面對(duì)這樣一個(gè)事實(shí)。核心城市的房產(chǎn)雖然易漲難跌，但限購、限貸、限售越來越嚴(yán)，有錢不一定買得到。而類似于低風(fēng)險(xiǎn)的銀行存款、貨幣基金、銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品收益率繼續(xù)呈現(xiàn)走低的態(tài)勢(shì)，居民資產(chǎn)出現(xiàn)了資產(chǎn)配置荒的跡象。

那怎么辦？

這需要分情況來看：

1、如果你是絕對(duì)保守型投資者，那你的投資方向盡量還是選擇銀行存款、銀行現(xiàn)金類產(chǎn)品、貨幣基金收益率等資產(chǎn)，雖然說收益略低，但它們基本是“無風(fēng)險(xiǎn)”，適合你的投放風(fēng)格。

2、如果你是風(fēng)險(xiǎn)承受力略高一點(diǎn)的投資人，比如可以接受本金損失5%這樣的水平。那么可以考慮混合型基金。它的特點(diǎn)是一部分投資到債券，確保本金可控，一部分投資到股票，博取一定的收益。

3、如果你風(fēng)險(xiǎn)承受力較高，可以考慮股票或股票類基金，特征是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益。

4、如果你資金規(guī)模較大且具備對(duì)應(yīng)的資格，大城市的不動(dòng)產(chǎn)也是資產(chǎn)保值增值的較好選擇。