中國(guó)股市正值發(fā)展壯大時(shí)，股票數(shù)量與市值皆迅速增長(zhǎng)。去年科創(chuàng)板設(shè)立，新板和老板共同發(fā)新股，對(duì)市場(chǎng)的資金是較大的挑戰(zhàn)。同時(shí)，盡管上證綜指這么多年過(guò)去了，依然保持著3000點(diǎn)的“青春”，但是A股總市值卻沒(méi)有原地踏步。中國(guó)股市總市值超過(guò)了55萬(wàn)億元，達(dá)到61.6萬(wàn)億元，這是什么概念？

第一，截止2019年底，滬深兩市市值合計(jì)61.6萬(wàn)億元，比2018年底增長(zhǎng)了14.6萬(wàn)億元，折合2.1萬(wàn)億美元左右，2019年全球股市的市值一共增長(zhǎng)了17萬(wàn)億美元左右，A股占了其中的12.3%。2019年美國(guó)股市的總市值較2018年增長(zhǎng)10萬(wàn)億美元以上，可見(jiàn)全球股市2019年的市值增長(zhǎng)，大部分來(lái)自美國(guó)股市，但美國(guó)股市不僅是本土的企業(yè)，還有其他國(guó)家的企業(yè)。除了美國(guó)股市，中國(guó)股市的市值增長(zhǎng)，超過(guò)了日本、英國(guó)、法國(guó)等主要國(guó)家的股市。

第二，2019年中國(guó)的GDP總額為99萬(wàn)億元，A股的股票市值占GDP的60%以上，這一比重，與世界其他主要國(guó)家相比，算不算高呢？美國(guó)股市總市值占GDP總量約166%，日本股市總市值占GDP總量約120%，德國(guó)股市總市值占GDP總量約106%，法國(guó)股市總市值占GDP總量約109%。這么一對(duì)比，就可以發(fā)現(xiàn)中國(guó)股市的市值還有很大的增長(zhǎng)空間。同時(shí)，也要找找原因，為什么會(huì)產(chǎn)生這樣的差距，是股市上漲速度，比不上GDP增長(zhǎng)速度嗎？這個(gè)問(wèn)題值得思考。

A股的表現(xiàn)有點(diǎn)畸形，指數(shù)停止不前，股票總市值能夠穩(wěn)居全球第二，股市上漲速度跟不上GDP的增長(zhǎng)速度，這種分化遲早都要被修復(fù)的，價(jià)值回歸只會(huì)遲到不會(huì)不到。再說(shuō)了，市場(chǎng)的股票數(shù)量太多了，同樣是萬(wàn)億成交金額，在2015年是大牛市，一片普漲的喜慶，放到現(xiàn)在，只不過(guò)是局部板塊的牛市。打個(gè)比方，2020年這一輪創(chuàng)業(yè)板牛市，是以科技股為核心來(lái)帶動(dòng)的，兩市的日成交金額一度超過(guò)萬(wàn)億元，可是具體到板塊變現(xiàn)，有的板塊還沒(méi)有修復(fù)春節(jié)后的大跌。因此，現(xiàn)階段的一個(gè)特征是，選對(duì)了方向，就是牛市，選錯(cuò)了方向，指數(shù)漲再多也跟你沒(méi)有丁點(diǎn)關(guān)系。股票數(shù)量多，市值也大，而且還在不停地發(fā)行IPO，這頭“龐然大物”需要更多的股民才能拉得動(dòng)。所以，當(dāng)前A股的體量不能同日而語(yǔ)。居民財(cái)富結(jié)構(gòu)向股市傾斜、資本市場(chǎng)改革開(kāi)放引進(jìn)外資，這兩股力量一定是未來(lái)推動(dòng)A股上漲的關(guān)鍵力量。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)從制造業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)為服務(wù)性產(chǎn)品，服務(wù)型消費(fèi)將是主要的方向。人力資本密集產(chǎn)業(yè)的崛起，意味著越是具備個(gè)性創(chuàng)新、科技含量越高的行業(yè)，未來(lái)發(fā)展的速度和空間越大。消費(fèi)和科技領(lǐng)域，是未來(lái)A股市值增長(zhǎng)的兩大方向，從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，抓住這兩大領(lǐng)域的龍頭股，就能夠享受中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的紅利。