也就是說(shuō)當(dāng)中中國(guó)既需求降息以完成穩(wěn)增長(zhǎng)目的，同時(shí)又要防止股市匯市樓市等資產(chǎn)價(jià)錢(qián)大跌。

那怎樣辦？

最好的方法是對(duì)匯率實(shí)行恰當(dāng)?shù)恼{(diào)理，比方動(dòng)用外儲(chǔ)、外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率、逆周期因子等工具。

外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率下調(diào)是抑止人民幣貶值十分好的工具。

關(guān)于外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，此前我曾給大家舉過(guò)例子：

企業(yè)B在海外賣(mài)口罩賺了100萬(wàn)美圓的利潤(rùn)，由于100萬(wàn)美圓暫時(shí)用不到，所以企業(yè)B把100萬(wàn)美圓存在銀行A賬戶(hù)。銀行A拿到了100萬(wàn)美圓會(huì)立馬想著拿它去做貸款或其他生息投資。但是與人民幣的存款準(zhǔn)備金制度相似，銀行每收到一筆外匯存款，就需求將一定比例的外匯存到央行賬戶(hù)，這就叫外匯存款準(zhǔn)備金。

原來(lái)外匯存款準(zhǔn)備金率是9%，那么就需求存9萬(wàn)美圓到央行賬戶(hù)，其他的91萬(wàn)美圓能夠拿去做貸款。如今降到了8%，意味著銀行有92萬(wàn)美圓能夠拿去做貸款，意味著商業(yè)銀行的美圓活動(dòng)性增加了。

可別小瞧這1%的點(diǎn)。

截至3月末，外幣存款余額1.05萬(wàn)億美圓。將外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的9%下調(diào)至8%，意味著6月15日起金融機(jī)構(gòu)存到央行的準(zhǔn)備金能夠減少合計(jì)100億美圓。

影響是什么？

這意味著市場(chǎng)上的美圓更多（相對(duì)），美圓不再那么稀缺，供應(yīng)在加大，所以這時(shí)分人民幣貶值的速度遭到抑止。

所以說(shuō)外匯存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)表現(xiàn)了央行希望防止人民幣匯率過(guò)快下跌，維持人民幣在合理區(qū)間運(yùn)轉(zhuǎn)的企圖。

不過(guò)有兩點(diǎn)我們需求留意：

1、此次外匯存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)只要1個(gè)百分點(diǎn)。央行最近一次調(diào)整外匯存款準(zhǔn)備金率是2021年12月9日，當(dāng)時(shí)是上調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)，主要緣由是當(dāng)時(shí)人民幣上漲的速渡過(guò)快。所以相比來(lái)說(shuō)，這次外匯存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)還是比擬溫和的。

2、此次外匯存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)是5月15日起，間隔如今還有較長(zhǎng)時(shí)間，闡明央行并不是特別焦急。

主要緣由是由于前期人民幣上漲的幅度夠大，如今固然回調(diào)，但還在可控范圍，只是說(shuō)下跌的幅度有點(diǎn)快了。

瞻望全年，由于美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)在加息，美圓在走強(qiáng)，人民幣兌美圓匯率仍面臨較大下跌壓力，易跌難漲。不過(guò)央行不大可能允許偏離出合理區(qū)間，當(dāng)下跌的幅渡過(guò)大的時(shí)分，一定會(huì)有新的政策組合拳，此次外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率的下調(diào)就是最好的證明。