1月17日，央行發(fā)布公告，開展7000億1年期MLF操作和1000億7天期逆回購操作，其中MLF中標(biāo)利率是2.85%，逆回購操作利率是2.1%，均比上月下降10個基點，也就意味著央行“降息”了。
MLF利率被視為準(zhǔn)基準(zhǔn)利率中的基準(zhǔn)。在貸款層面，基準(zhǔn)利率是LPR，LPR分為1年期和5年期，1年期LPR被稱為實體經(jīng)濟(jì)的基準(zhǔn)利率，比如企業(yè)貸款多是參考LPR定價。5年期LPR被稱為樓市的基準(zhǔn)利率，比如房貸利率多是參考5年期LPR定價。
但是LPR主要是受MLF利率影響
LPR=MLF利率+銀行綜合成本
上個月（2021年12月15日），1年期LPR已有一次下調(diào)，下調(diào)幅度是5個基點，5年期LPR沒變。這主要是因為2021年7月份和12月央行分別進(jìn)行了兩次降準(zhǔn)，銀行綜合成本有所降低，最后體現(xiàn)為1年期LPR下調(diào)。
此次MLF利率下調(diào)10個基點，那么本月20日公布的新一期LPR也將會下調(diào)10個基點。
目前來看，20號公布的1年期LPR是LPR是鐵定會降的（10個基點），而5年期LPR大概率也會下降5個基點或10個基點。
為什么5年期LPR會降？
此次MLF下降后，也出現(xiàn)過不少1年期LPR降，而5年期LPR沒降的先例。但現(xiàn)在情況有不同，一是現(xiàn)在樓市比較冷，國家對樓市的態(tài)度已經(jīng)從限制轉(zhuǎn)為呵護(hù)，避免樓市過冷對經(jīng)濟(jì)帶來傷害。二是本次MLF下調(diào)10個基點，力度相對較大（此前多是5個基點），有利于引導(dǎo)5年期LPR下降。
目前1年期LPR是3.8%，5年期LPR是4.65%。
此次MLF利率下降一是因為經(jīng)濟(jì)下行壓力大，MLF利率下調(diào)起到逆周期調(diào)節(jié)作用，貨幣政策發(fā)力。前幾天，央行發(fā)布的2021年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告也顯示，廣義貨幣M2增速反彈到了9%，而此前幾個月主要在“8”時代，現(xiàn)在回到了“9”時代，可見貨幣和利率正雙向發(fā)力。
二是近期資產(chǎn)價格出現(xiàn)調(diào)整，樓市較冷，股市有較大回調(diào)，此次降息有助于穩(wěn)定市場情緒。
但MLF利率下調(diào)繼續(xù)向我們傳遞這樣一個信號，市場利率和政策利率正在下行的軌道上，未來固收類收益率會繼續(xù)下降，比如銀行存款、銀行理財、貨幣基金等，如果你看到有4%、3.5%這樣收益率的產(chǎn)品要珍惜了，未來這類高收益率的產(chǎn)品會越來越少。
降息則對股市、樓市等資產(chǎn)是利好，我們?nèi)匀幌嘈臕股仍會有反彈行情，樓市會出現(xiàn)適當(dāng)回暖（并非大漲）。這是資產(chǎn)保值的需要，也是穩(wěn)增長的需要。
MLF利率下調(diào)了，接下來就要看1月20日的LPR了，就像上面所說1年期LPR是LPR是鐵定會降的（10個基點），而5年期LPR大概率也會下降5個基點或10個基點，這樣一來，咱們的房貸利率也會下降，注意，如5年期LPR下調(diào)，那么房貸利率是普降，不管你是新買房的，還是正在還房貸的都一樣。