房子、黃金兩個(gè)抗通脹的品種，最近是兩番景象。

疫情之下，全球大水漫灌，樓市和黃金顯著上漲。據(jù)上海易居房地產(chǎn)研究院27日發(fā)布《2020上半年中國(guó)百城房?jī)r(jià)報(bào)告》:上半年，全國(guó)100個(gè)城市新建商品住宅成交均價(jià)同比上漲10.9%。

與此同時(shí)，今年黃金漲勢(shì)也猛如虎。截至目前金價(jià)已經(jīng)突破1950點(diǎn)，創(chuàng)下了2011年9月6日創(chuàng)下的1923點(diǎn)新高。甚至有一些比較權(quán)威的機(jī)構(gòu)預(yù)言，金價(jià)將會(huì)從18個(gè)月內(nèi)上漲到3000美元/盎司。

但是在黃金欣喜之際，中國(guó)的樓市卻非?？鄲?。

最近，東莞、深圳、杭州、寧波等紛紛出臺(tái)樓市調(diào)整大招，加碼樓市。以前，只要是深戶就可以有房票，現(xiàn)在還要連續(xù)3年社保。意味著即使有錢都買不到這里的房子，誰(shuí)最受傷？第一是炒房客，第二是剛需。我想炒房，但深戶+3年社保這個(gè)條件沒有幾個(gè)人可以達(dá)到。

7月份，央行拒絕降息、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)文嚴(yán)控違規(guī)資金進(jìn)入樓市。金融政策在收緊，樓市購(gòu)房的資金更緊俏、成本更高。

同樣是7月份，房地產(chǎn)工作座談會(huì)召開，重申“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”、“防止資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)”。由此可見，2020年7月份開始，樓市風(fēng)向已變，接下去的一段時(shí)間，樓市會(huì)很難熬。

那么問題來(lái)了，樓市快要歇了，黃金還在漲漲漲...，未來(lái)哪個(gè)更有潛力？

今年黃金上漲的原因在于通脹+避險(xiǎn)。房子、黃金都是硬資產(chǎn)，是區(qū)別于紙幣的資產(chǎn)，歷史上黃金曾有貨幣功能。貨幣有“貨”與“幣”，理論上，如果貨大于幣就是通縮，反之，如果幣大于貨就是通脹。

在古代，沒有貨幣，人們的商品交換是以物換物，比如我三只羊換你一頭牛。后來(lái)人們發(fā)現(xiàn)，這種以物換物的方式很不方便，不利于物品交換。后來(lái)古人把黃金作為一般等價(jià)物，比如一兩黃金可以換一頭?；蛉谎?。再到現(xiàn)代，人們發(fā)現(xiàn)黃金易損，不適合作為貨幣，于是紙幣取代了黃金承擔(dān)貨幣的功能。

但是你會(huì)發(fā)現(xiàn)，紙幣和黃金相比，紙幣本身是沒有價(jià)值的。1克黃金本身的價(jià)格可能是達(dá)到400元人民幣，但是一張100元面額的人民幣，本身值多少錢呢？其實(shí)就是一張紙的價(jià)格。

所以在現(xiàn)代，紙幣過(guò)多，不意味著真實(shí)的財(cái)富會(huì)增加，反而可能因?yàn)閹糯笥谪泴?dǎo)致通貨膨脹，物價(jià)上漲。而黃金在當(dāng)代屬于貨，所以紙幣過(guò)多，會(huì)導(dǎo)致黃金上漲。

世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)數(shù)據(jù)，人類目前一共累計(jì)開采了大約19萬(wàn)噸黃金，約占全球可采儲(chǔ)量的77 %。世界范圍內(nèi)剩余的“有開采價(jià)值的儲(chǔ)量”僅只剩下不到6萬(wàn)噸。也就說(shuō)是黃金是有限的，但紙幣卻是無(wú)限的。

我曾經(jīng)告訴過(guò)大家，現(xiàn)代社會(huì)，各國(guó)政府對(duì)通脹都有一定的需求。很簡(jiǎn)單，如果通脹了，今天100塊錢買到100個(gè)雞蛋，明天95個(gè)，后天90人...，這會(huì)刺激你提早去消費(fèi)，而不是把錢藏起來(lái)。反之，如果是通縮了，今天一斤豬肉50塊錢，明天40塊錢，后來(lái)30塊錢，那么人們就會(huì)把錢藏起來(lái)，不去消費(fèi)，而商家也沒有生意可做，關(guān)門倒閉，普通人失去就業(yè)機(jī)會(huì)，沒錢消費(fèi)，形成惡性循環(huán)。

1971年9月至2020年6月，黃金的價(jià)格從每盎司35美元上漲到1800美元左右，名義回報(bào)每年8.2%左右，這主要是通脹帶來(lái)的。

為了有適當(dāng)?shù)耐?，印鈔的速度都會(huì)快于財(cái)富創(chuàng)造的速度。黃金價(jià)格主要盯著美元。美國(guó)無(wú)節(jié)制地印鈔+基準(zhǔn)利率降到零，導(dǎo)致市場(chǎng)上的幣遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于貨。大量的美元進(jìn)入市場(chǎng)，疫情之下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)不需要那么多資金，要么進(jìn)入股市，要么樓市，有些則購(gòu)買黃金保值。

國(guó)債收益率下降是寬松貨幣的標(biāo)志之一。花旗(Citi)估計(jì)，2006年以來(lái)，美國(guó)實(shí)際國(guó)債收益率每下降1個(gè)百分點(diǎn)，金價(jià)就上漲五分之一左右。

未來(lái)黃金還會(huì)漲嗎？

會(huì)，當(dāng)然會(huì)，除非這個(gè)世界不再用貨幣或者黃金有了新的替代物。黃金長(zhǎng)期看好的理由是通脹，因?yàn)榧垘胖贫认?，通脹是人類永遠(yuǎn)的主題。黃金短線上漲的理由是避險(xiǎn)。現(xiàn)如今，我們的世界并不平靜，中美博弈風(fēng)起云涌、新冠疫情蔓延還沒看到頭、其他政治黑天鵝不時(shí)可能到來(lái)，這些都會(huì)刺激金價(jià)上漲。

但是金價(jià)長(zhǎng)線看好并不等于適合每個(gè)人投資，比如如果急功近利或者投機(jī)炒作，那確實(shí)容易出問題。金價(jià)的波動(dòng)率非常高，有人統(tǒng)計(jì)過(guò)，1976年到2019年，黃金價(jià)格的年波動(dòng)率為25%左右，高于同期的美國(guó)股票（16%）和房地產(chǎn)（18%），遠(yuǎn)高于同期的美國(guó)國(guó)債（11%）。

也就是說(shuō)黃金長(zhǎng)線看好，但過(guò)程可能是驚濤駭浪，如果你經(jīng)受不了當(dāng)中的折騰，那不適合投資。投資黃金需要要長(zhǎng)線思維，如果你一個(gè)月買，下一個(gè)月賣，我想這不適合投資。

房子和黃金有什么不同？

1、房子和黃金都是硬資產(chǎn)，但是黃金的金融屬性更強(qiáng)，

你可以在軟件上買賣黃金，也可以在銀行APP上購(gòu)買黃金，但房子卻是要現(xiàn)場(chǎng)交易。如果貨幣發(fā)生變化，比如降息了，量化寬松了，金價(jià)會(huì)率先反應(yīng)。房子有金融屬性，但沒有黃金靈敏。房子還有居住屬性，所以房?jī)r(jià)容易受到干預(yù)，而黃金較難。

2、房子是本國(guó)貨幣計(jì)價(jià)，而黃金是美元計(jì)價(jià)

房子是本國(guó)貨幣計(jì)價(jià)，更容易受到本國(guó)政策影響，不同的國(guó)家政策對(duì)房?jī)r(jià)影響不一樣，以中國(guó)為例，最近20年的城鎮(zhèn)化+貨幣超發(fā)，房?jī)r(jià)容易上漲，而這時(shí)金價(jià)未必受影響，因?yàn)榻饍r(jià)是全球政策共同作用下的結(jié)果。

3、房子有租金，黃金本身沒有利息。

黃金本身沒有利息，你拿了10克黃金，如果它不上漲不會(huì)給你帶來(lái)回報(bào)或給你特殊功能，所以對(duì)于黃金的投資必須是閑置投資，而不能押上全部身家。但房子就不同，你可以花60%工資作為月供，因?yàn)榉孔咏祪r(jià)了還可以居住，而黃金就是一塊“石頭”，你總不能抱著黃金睡。

4、房子本身的價(jià)值隨著市場(chǎng)情況而定，而黃金卻是永遠(yuǎn)的（沒有取代物之前）。

房子的價(jià)值與其附帶的資源掛鉤，比如同等大小，同等質(zhì)量的房子，你在縣城可能只有50萬(wàn)，但在一線城市卻達(dá)到1000萬(wàn)，不是因?yàn)槟愕姆孔佑卸嗪茫沁@里有更好的教育、交通、醫(yī)療、就業(yè)以及更好的視野。但這是相對(duì)的，如果一個(gè)城市沒落了，你房子的價(jià)值也會(huì)降低，而黃金卻是恒定的。

5、房子可以儲(chǔ)藏超大貨幣，黃金不行。

那么問題來(lái)了，買房子好，還是黃金好？

房子是基礎(chǔ)，黃金是輔助。有第一筆資金，當(dāng)然是首先給自己買個(gè)房子，特別是有人口增量的城市的房子，因?yàn)槟慵饶茏?，也能保值。而黃金則主要是用來(lái)保值抗通脹，必然是解決了衣、食、住、行、用等之后才能考慮。