近日，杭州銀行、寧波銀行(002142)先后發(fā)布理財(cái)子公司獲批籌建的公告，成為首批拿到理財(cái)子公司“入場券”的城商行。

“理財(cái)子公司對于銀行及資管市場的發(fā)展具有重要意義，特別是比較優(yōu)質(zhì)的城商行獲批設(shè)立理財(cái)子公司值得關(guān)注。這一方面意味著監(jiān)管層充分肯定了兩家城商行在資管業(yè)務(wù)上取得的成績;另一方面也是支持中小銀行發(fā)展的一種實(shí)質(zhì)性舉措。”中國人民大學(xué)重陽金融研究院副院長董希淼在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

城商行系即將入場。在首輪比拼中，城商行系理財(cái)子公司將如何立足?未來是否會(huì)有更多的中小銀行入局?

首批兩家花落浙江

7月1日，杭州銀行發(fā)布公告稱，近日收到銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)，獲準(zhǔn)籌建杭銀理財(cái)有限責(zé)任公司?；I建工作完成后，該行將按照有關(guān)規(guī)定和程序向銀保監(jiān)會(huì)浙江監(jiān)管局提出開業(yè)申請。

次日，寧波銀行也發(fā)布公告稱，近日收到銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)，獲準(zhǔn)籌建寧銀理財(cái)有限責(zé)任公司。籌建工作完成后，將按照有關(guān)規(guī)定和程序向銀保監(jiān)會(huì)寧波監(jiān)管局提出開業(yè)申請。

“浙江地區(qū)的城商行整體經(jīng)營比較規(guī)范，盈利、資產(chǎn)質(zhì)量都相對較好，首批拿到這個(gè)牌照也在意料之中。”東方金誠首席分析師徐承遠(yuǎn)對《金融時(shí)報(bào)》記者表示。

從今年一季報(bào)數(shù)據(jù)來看，兩家銀行業(yè)績的確不俗，盈利指標(biāo)都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)高速增長，同時(shí)，資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)突出。

杭州銀行一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入52.94億元，同比增長26.64%;歸屬于上市公司股東的凈利潤18.15億元，比上年同期增長19.25%。同時(shí)，該行資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)企穩(wěn)向好，截至一季度末，不良貸款率為1.40%，較上年末又下降0.05個(gè)百分點(diǎn)。

寧波銀行一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入81.24億元,同比增長23.4%;實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤33.9億元，同比增長20.1%;不良貸款率環(huán)比持平為0.78%。

在整體經(jīng)營穩(wěn)健向好的基礎(chǔ)上，兩家銀行理財(cái)業(yè)務(wù)卓有成效的轉(zhuǎn)型成果也是其拿到首批“入場券”的催化劑。

數(shù)據(jù)顯示，杭州銀行近兩年來實(shí)現(xiàn)了向凈值化產(chǎn)品的飛速轉(zhuǎn)型。截至去年年末，該行存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模1931.90億元，其中非保本理財(cái)規(guī)模為1874.80億元，較年初增加101.74億元。凈值型理財(cái)產(chǎn)品占比從年初的5.15%提高至年末的31.32%;同時(shí)，零售理財(cái)產(chǎn)品占比進(jìn)一步提升，從年初的72.77%提高至年末的86.75%。

寧波銀行非保本理財(cái)規(guī)模則已占城商行鰲頭。截至2018年年末，寧波銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模2594億元，增長7.1%，凈值型產(chǎn)品規(guī)模536億元。該行非保本理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模2347.05億元，比2017年年末增加17.7%。

城商行系的獨(dú)特優(yōu)勢

“對于理財(cái)子公司的設(shè)立，監(jiān)管部門多次明確按照‘成熟一家，批準(zhǔn)一家’的原則給予支持。可以期待，未來會(huì)有更多中小銀行系理財(cái)子公司獲批。”董希淼認(rèn)為。

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至目前，工行、建行、交行的理財(cái)子公司已相繼開業(yè)，中行也于近日發(fā)布公告稱其理財(cái)子公司獲準(zhǔn)開業(yè)。另外，加上新公告的杭州銀行、寧波銀行，目前已有7家銀行在獲批籌建中。除此之外，至今還有20家宣布設(shè)立理財(cái)子公司的銀行尚待監(jiān)管層批復(fù)，其中包括北京銀行(601169)、江蘇銀行、徽商銀行、青島銀行等10余家城商行。

自去年年末銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)以來，設(shè)立理財(cái)子公司的重要意圖已十分明確。這既能夠讓理財(cái)產(chǎn)品與其他產(chǎn)品站在一條接近“統(tǒng)一”的起跑線上，同時(shí)還能解決多重嵌套、剛性兌付問題，提高信息透明度和監(jiān)管有效性，有利于金融監(jiān)管和資管行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

站在中小銀行業(yè)自身發(fā)展的角度來看，設(shè)立理財(cái)子公司也為其整體經(jīng)營轉(zhuǎn)型打開了另一扇窗。杭州銀行在此前擬發(fā)起設(shè)立理財(cái)子公司的公告中稱，“設(shè)立資產(chǎn)管理公司對未來發(fā)展能產(chǎn)生積極正面的影響，是順應(yīng)監(jiān)管要求、完善表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制、提升資管業(yè)務(wù)能力的重要舉措，有利于資管業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)專業(yè)化經(jīng)營和推進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展，也有利于拓寬盈利空間并推動(dòng)公司整體經(jīng)營發(fā)展轉(zhuǎn)型。”

不過，在首輪設(shè)立浪潮之下，城商行系如何立足值得關(guān)注。

“盡管理財(cái)子公司是獨(dú)立的子公司，但仍是在母行體系內(nèi)。城商行扎根本地，對當(dāng)?shù)厥袌龈鼮槭熳R(shí)，有其自己獨(dú)特的客戶群體，這或是其理財(cái)子公司發(fā)展的優(yōu)勢之一。與此同時(shí)，城商行管理半徑相對較短，決策機(jī)制比較靈活，更有利于理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新設(shè)計(jì)。”董希淼認(rèn)為。

除此之外，專家認(rèn)為，城商行可以更加靈活地引入外部投資者來增強(qiáng)子公司資本實(shí)力，引入更靈活的市場機(jī)制。事實(shí)上，兩家城商行都在公告中提及，其理財(cái)子公司將在監(jiān)管批準(zhǔn)的前提下，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。

“參戰(zhàn)”與否需多方考量

兩家城商行的獲批籌建帶來了很好的示范效應(yīng)，但專家同時(shí)認(rèn)為，并不是任意一家城商行都適合成立理財(cái)子公司，這需要從業(yè)務(wù)規(guī)模、資本實(shí)力、經(jīng)營管理能力等方面進(jìn)行多方考量。

“設(shè)立理財(cái)子公司可能帶來增量的資本要求，在如今資本補(bǔ)充壓力較大的情況下，會(huì)給銀行帶來一定的挑戰(zhàn)。”董希淼認(rèn)為。

成立理財(cái)子公司首先要面對的是資本問題。根據(jù)《管理辦法》，成立理財(cái)子公司最低注冊資本要求是10億元。這直接消耗商業(yè)銀行核心一級資本，對資本充足率帶來影響，同時(shí)還可能削弱銀行其他業(yè)務(wù)拓展能力。

董希淼分析，在理財(cái)子公司投入資本10億元，就意味著銀行可能在其他業(yè)務(wù)上收縮規(guī)模。在極端情況下，銀行將不得不收縮100億元至120億元信貸規(guī)模。而隨著對實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)力度加大、表外業(yè)務(wù)“回表”以及資本約束加強(qiáng)，商業(yè)銀行資本補(bǔ)充壓力越來越大，中小銀行面臨的這方面問題更突出。

據(jù)測算，如果參照信托公司監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，理財(cái)子公司10億元凈資本約能支持1000億元至1500億元的理財(cái)規(guī)模。所以，如果銀行理財(cái)規(guī)模小于1000億元，那意味著成立理財(cái)子公司之后其業(yè)務(wù)不夠飽和，影響資本使用效率。

此外，《管理辦法》雖然放松了對理財(cái)子公司非標(biāo)資產(chǎn)投資要求，但如果理財(cái)產(chǎn)品總凈值規(guī)模低于銀行總資產(chǎn)規(guī)模的11.4%，成立子公司并不能幫助銀行提升理財(cái)投資非標(biāo)資產(chǎn)能力。