去年上半年美股發(fā)生了4次熔斷，現(xiàn)在美國(guó)的情況與去年三四月份有些許相似。一是病例數(shù)激增。二是處于是否封鎖的決斷中。

如果美國(guó)現(xiàn)在重啟封鎖，美股新一輪暴跌是大概率的。不過(guò)我認(rèn)為短期內(nèi)美國(guó)不大可能重啟封鎖，一是疫苗推開(kāi)后當(dāng)下的美國(guó)疫情比去年好一些。二是疫情發(fā)生一年多來(lái)，美國(guó)民眾對(duì)新冠的承受力比之前高。如果新增病例沒(méi)有在短時(shí)間內(nèi)大幅增長(zhǎng)，估計(jì)不會(huì)重啟封鎖，畢竟美國(guó)人把經(jīng)濟(jì)、股市看得很重，美國(guó)30多萬(wàn)的養(yǎng)老資產(chǎn)嚴(yán)重依賴股市的表現(xiàn)。

此外，對(duì)于美股來(lái)說(shuō)更一個(gè)關(guān)鍵利空是美聯(lián)儲(chǔ)可能的退出QE，并開(kāi)始加息。在Delta到來(lái)以前，市場(chǎng)原本預(yù)計(jì)今年會(huì)退出QE，最快明年加息。但如今情況有變化，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩加上Delta這個(gè)麻煩事，估計(jì)加息的進(jìn)程是要延緩了。

這對(duì)美股來(lái)說(shuō)可能是不幸中的萬(wàn)幸，畢竟一旦貨幣收緊，美股也有可能下挫。美股走勢(shì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重不匹配，經(jīng)濟(jì)差，但股市卻接連創(chuàng)新高，說(shuō)明最近兩年的上漲主要是大水漫灌創(chuàng)造，未來(lái)也將隨著資金面的收緊而受挫。

目前美聯(lián)儲(chǔ)面臨兩大尷尬：

1、疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程放緩，需要延長(zhǎng)寬松貨幣政策。

2、通脹率高企，Delta變異病毒的擴(kuò)散又加劇了通脹的擔(dān)憂，需要收緊貨幣政策。

兩難中估計(jì)延長(zhǎng)寬松貨幣政策概率大。畢竟美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹似乎還“樂(lè)觀”，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾曾說(shuō)通脹仍有望降至2%的長(zhǎng)期目標(biāo)

對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，美國(guó)延長(zhǎng)寬松貨幣政策時(shí)間對(duì)我國(guó)整體偏利好。意味著我國(guó)貨幣政策有更多的空間，比如降準(zhǔn)降息。我們預(yù)計(jì)下半年央行還可能再次降準(zhǔn)甚至可能降息，下半年流動(dòng)性壓力不大。這對(duì)股市來(lái)說(shuō)將是利好，下半年A股或?qū)⒂幸徊ㄐ星?，三四百點(diǎn)的高度，畢竟流動(dòng)性充裕的情況下，樓市被嚴(yán)控、銀行存款、銀行理財(cái)、貨幣基金收益率略降，部分資金可能轉(zhuǎn)向股市博取更高收益。