剛打開電腦，手機(jī)客戶端就傳來(lái)消息，比特幣價(jià)格已經(jīng)來(lái)到57500美元。

好家伙，比特幣上漲來(lái)源于對(duì)于通脹的擔(dān)憂。

拜登上臺(tái)之后，美聯(lián)儲(chǔ)提出實(shí)行平均通脹目標(biāo)值，言外之意就是，當(dāng)前通脹高一點(diǎn)沒(méi)事，以后能降下來(lái)就成，看樣子美國(guó)今年是要錨著勁玩通脹，我會(huì)密切關(guān)注通脹保值債券（TIPS）的走勢(shì)，看看美國(guó)通脹能否破3%。

對(duì)于比特幣來(lái)說(shuō)，若美國(guó)通脹超越歷史，比特幣上8萬(wàn)美元也有可能，周一開市之后的大宗商品狂歡又在所難免。

大家知道，春節(jié)以來(lái)的大宗商品市場(chǎng)遠(yuǎn)比股市熱鬧，股市雖然漲了兩天，上漲家數(shù)也遠(yuǎn)大于下跌家數(shù)，但是我卻看到“慘勝”的味道，沒(méi)有一點(diǎn)酣暢淋漓的味道。

大宗商品市場(chǎng)就不同了，有色金屬銅鋁錫、鎳鈷鋰等，化工產(chǎn)品PVC、EG、PP等，一個(gè)個(gè)漲得驚天動(dòng)地。

（全球定價(jià)）的大宗商品上漲跟外圍的全線放水有關(guān)系，這個(gè)道理很簡(jiǎn)單。

社會(huì)生產(chǎn)力難以發(fā)展，全球自然進(jìn)入存量經(jīng)濟(jì)時(shí)代，美聯(lián)儲(chǔ)帶頭印錢放水，這些流動(dòng)性無(wú)外乎兩個(gè)去處——資本市場(chǎng)、商品市場(chǎng)，流動(dòng)性進(jìn)入哪個(gè)市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)就會(huì)漲價(jià)來(lái)消化這些錢。

我們帶著這個(gè)思維邏輯來(lái)探討中國(guó)市場(chǎng)。

2020年，各路資金爭(zhēng)相追逐核心資產(chǎn)，他們?cè)谫Y本市場(chǎng)吃飽喝足，同時(shí)留下結(jié)構(gòu)性泡沫的爛攤子，對(duì)此你也不能說(shuō)啥，人家買的都是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，何罪之有？

2021年，自然就會(huì)有資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)商品市場(chǎng)，把商品價(jià)格推高，企業(yè)財(cái)報(bào)也好看，企業(yè)業(yè)績(jī)好，進(jìn)一步推高相關(guān)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)格，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)與商品的交替上漲……

當(dāng)然，以上文字只是我瞎猜著玩，大家不要當(dāng)真。

現(xiàn)在，我們嚴(yán)肅談點(diǎn)問(wèn)題，那就是資本市場(chǎng)的定價(jià)問(wèn)題。

我們知道，資本市場(chǎng)的定價(jià)因子為三個(gè)“面”：（長(zhǎng)期）基本面、（中期）政策面（流動(dòng)性）、（短期）情緒面。

這3個(gè)面，用了就不能再用，如果想接著用也行，你得把曾經(jīng)用過(guò)的還過(guò)來(lái)，好借好還、再借不難。

從基本面來(lái)看，2020年核心資產(chǎn)已經(jīng)把這個(gè)“面”用得差不多了；

流動(dòng)性：管理層收縮流動(dòng)性是大勢(shì)所趨，最近一個(gè)月，央行通過(guò)逆回購(gòu)回收2660億元流動(dòng)性，通過(guò)MLF回收2405億，通過(guò)票據(jù)回收100億，共計(jì)5165億；

情緒面：前兩個(gè)面表現(xiàn)不好，情緒面的做多激情自然不高。

因此，2021年資本市場(chǎng)面臨的大勢(shì)并不“妙”。

當(dāng)然，我說(shuō)的只是趨勢(shì)，大家思考問(wèn)題不要一刀切，更不要非此即彼。

事實(shí)上，即使面臨如此大勢(shì)，股市中也不缺機(jī)會(huì)，最近一段時(shí)間的化工、有色金屬漲的就不錯(cuò)，就拿銅來(lái)說(shuō)，由于紫金礦業(yè)是國(guó)內(nèi)銅的大玩家，是高盛大喊銅價(jià)要上10500美元每噸的時(shí)候，紫金估計(jì)在偷著樂(lè)。

周四、周五那兩天，中證1000的走勢(shì)明顯優(yōu)于上證50，滬深300，一些兼具業(yè)績(jī)與成長(zhǎng)性的中等市值個(gè)股漲的挺不錯(cuò)。

更不用說(shuō)，2020年沒(méi)咋漲的禽類養(yǎng)殖，后期說(shuō)不定會(huì)有機(jī)會(huì)，就連我不看好的半導(dǎo)體行業(yè)，由于新能車的高成長(zhǎng)，功率半導(dǎo)體說(shuō)不定也有機(jī)會(huì)。

不過(guò)，我們需要清楚的是，這些機(jī)會(huì)普通股民很難把握，在流動(dòng)性收緊的大背景之下，沒(méi)有核心資產(chǎn)的支持，大盤很難走出行情來(lái)。

那怎么辦呢？

我看等著核心資產(chǎn)跌出機(jī)會(huì)反而是一個(gè)不錯(cuò)的策略。

比方說(shuō)，如果我們等著新能源板塊中的細(xì)分龍頭市盈率跌到40-50倍，總龍頭跌到60倍，反而是不錯(cuò)的介入機(jī)會(huì)。

這樣干總比你瞎買、瞎賣強(qiáng)得多。這也許是對(duì)普通股民來(lái)說(shuō)相對(duì)安全的策略，甚至是最優(yōu)選擇。