昨天中午，我正在休息，來自彎彎做外匯的Jasson給我打來電話。上海坊間一直在傳“十個那啥九個騙，還有一個在訓(xùn)練”，前期我跟這老小子打過交道，這貨具備行騙的一切潛質(zhì)，我一直就沒怎么搭理過他。

電話那頭的Jasson心情很好，開心得跟一個200斤胖子似的。他說最近交易策略很正確，吃了大肉，特地打電話來感謝我。

我被他的話搞得我一頭霧水。

后來才知道，前期他關(guān)注了我的公眾號，在人民幣兌美元還在7之上的時候，我在一篇文章中明確指出（懶得找了，大家自己翻吧），很快人民幣兌美元就會進(jìn)入“6時代”。他按照我的思路進(jìn)行交易，有了百萬級別的利潤。

這時候我才想起前期寫的文章，我知道這貨給我打電話不是要給我分成的，是來向我打探人民幣下一步走勢的，就三兩句話把他打發(fā)了。

在6月18日之后，人民幣正式開啟升值之旅，如今人民幣兌美元匯率，已經(jīng)進(jìn)入6.8-6.9區(qū)間。

中國在開啟人民幣升值的同時，大量進(jìn)口美國的農(nóng)產(chǎn)品，相當(dāng)于承擔(dān)美國部分量化寬松的成本，中國也能夠緩解國內(nèi)由于水災(zāi)造成的農(nóng)業(yè)歉收，以及國內(nèi)糧食漲價所造成的通貨膨脹。

更重要的是，中國也以此使得美國難以短期與中國經(jīng)濟(jì)脫鉤，達(dá)到“拖”的效果，為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)換取寶貴時間。

但是，有一個問題必須引起我們的足夠重視，那就是人民幣“實(shí)際匯率”的高企。

在上一篇文章中，我已經(jīng)講到，中國的實(shí)際通脹率很高，而實(shí)際匯率=名義匯率+通脹，名義匯率的升值，只會進(jìn)一步抬升中國通脹。

我們可以舉個例子：假如中國人民幣匯率為7.2：1，名義匯率為7：1，那么中國的實(shí)際通脹率為20%，而如果名義匯率升值為6.9，通脹率就會達(dá)到30%。

當(dāng)然，盡管以上只是為了方便大家理解所舉的例子，事實(shí)上中國的整體通脹率的已經(jīng)相當(dāng)嚴(yán)重程度。（其實(shí)，中國通脹是分層的，這里就不展開說了）

我們以一季度的數(shù)據(jù)為例。一季度中國名義GDP為-6.8%，而M2=GDP+CPI，我們以M2增速為10%為例，那么，我們可以推斷CPI已經(jīng)達(dá)到16.8%。

這樣一個數(shù)字，看似危言聳聽，然而現(xiàn)實(shí)的情況也可以作為印證。

你看到那一段時間房價下跌了嗎？相反，疫情期間，深圳、南京等部分城市的房價按都按不住，你看到跟老百姓息息相關(guān)的生活消費(fèi)品下跌了嗎？

這些情況預(yù)示著國內(nèi)通脹的嚴(yán)重程度，人民幣的外升內(nèi)貶，大幅降低人民幣的實(shí)際購買力，好些人對此傻傻看不清，反而對人民幣升值沾沾自喜，說人民幣升值其實(shí)是因?yàn)槿嗣駧疟坏凸馈?/p>

事實(shí)上，當(dāng)前的人民幣升值，只是權(quán)宜之計(jì)，這是為后期的貶值打造空間，當(dāng)年日本的老路，中國不可能走第二遍。

當(dāng)年美國強(qiáng)迫日本簽訂廣場協(xié)議，就是想讓日元升值一倍，當(dāng)時日本的既得利益階層是對外貿(mào)易部門，為了控制實(shí)際匯率，日本開始放水，最終形成的資產(chǎn)泡沫，淹沒了自己。

當(dāng)前人民幣匯率升值，也是為后期的貶值提供空間而已。

這一點(diǎn)估計(jì)你不太理解。

事實(shí)上，人民幣貶值是中國最樂以看到的。君不見，美元收割全世界的第一步，不都是從美元貶值，美元指數(shù)疲軟開始的嗎？

美元貶值的目的就是為后期的“收割”做準(zhǔn)備，當(dāng)美聯(lián)儲在時機(jī)成熟加息的時候，美元從新興市場撈足油水回歸，完成美元的大循環(huán)。

美國做初一，中國卻做不了十五。

美國不愿意看到人民幣貶值，他們更愿意敦促人民幣升值。如果人民幣貶值，就有可能出現(xiàn)人民幣低價收割美國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的情況了。

2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)，2010年吉利就從福特手中收購到沃爾沃100%的股權(quán)，以非常便宜的價格收購了美國的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，如今的吉利已經(jīng)是全球500強(qiáng)的企業(yè)了，并且他還是一個民企。

其實(shí)，不光美國不同意人民幣升值，發(fā)展中國家也不同意。

因?yàn)椋袊缫呀?jīng)是全球制造業(yè)中心了，如果人民幣再貶值的話，只會進(jìn)一步刺激中國產(chǎn)品出口，其他發(fā)展中國家的民族品牌就會受到更大的沖擊。

要知道，中國每年貢獻(xiàn)全球GDP增量的三分之一，如果在疫情期間，中國產(chǎn)品大舉進(jìn)入一些欠發(fā)達(dá)國家，將會極大沖擊對方的民族產(chǎn)業(yè)。

02

那么，未來中國的出路何在？

只有把重心放在國內(nèi)市場，做大做強(qiáng)國內(nèi)市場，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展以內(nèi)循環(huán)為主，關(guān)于這點(diǎn)，我在上周的文章中已經(jīng)講的很清楚，在這里稍微再談一下。

中國是一個很大的市場，并且中國市場也有其特殊之處。

在中國，你可以看到杭州的碼農(nóng)，也可以看到上海的金融民工，山西的煤礦工人，邊疆的牧民，我們蠻可以在中國形成自己的產(chǎn)業(yè)內(nèi)循環(huán)。

我們可以營造自己的科技城市群，也可以營造高端制造業(yè)群以及中低端制造業(yè)群，使得中國可以承接自身的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的內(nèi)循環(huán)。

比方說，我們可以把沿海地區(qū)的部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到西部城市，而把部分中部城市改造為中國的制造業(yè)基地。

我們下一步工作的重心一定是營造一個完善的資本市場，以及培養(yǎng)廣大的消費(fèi)群體。

營造完善的資本市場是當(dāng)前改革的重中之重。

科創(chuàng)板的成立，新三板精選層，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，這些都是國家為產(chǎn)業(yè)升級而做的必要舉措。

只有這樣，“新基建”企業(yè)（如中芯國際、寒武紀(jì)）以及新動能企業(yè)（如很快在科創(chuàng)板上市的螞蟻金服）才能在資本市場上獲得充足的資金，也能夠吸引阿里、騰訊、美團(tuán)、京東這樣的科技巨頭回歸，未來這些企業(yè)才是中國繁榮富強(qiáng)的根本。

當(dāng)然，培養(yǎng)國內(nèi)消費(fèi)市場也至關(guān)重要。

所以，國家一直在打脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)，就是為了形成國內(nèi)統(tǒng)一的大市場，使得國內(nèi)資源能夠自由流動起來，把中國制造業(yè)推向另外一個高度。

短期來看，中國經(jīng)濟(jì)雖然困難重重，但是困難才是進(jìn)步的階梯，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)雖然有困難，但是我們有全球最完備的產(chǎn)業(yè)體系與基礎(chǔ)設(shè)施，我們有大量優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)工人與工程師，當(dāng)前的“沉淪”不過是為未來的再次雄起做準(zhǔn)備。

我們要為當(dāng)前的“沉淪”而欣慰，因?yàn)槲覀兘K究走在正確的路上。