最近一周，中國股民比過節(jié)還要快樂。牛市形態(tài)確立，還有什么比這還要快樂的事情？

但是有一個潛在問題，A股連續(xù)成交額超過1.5萬億，長此以往，能不能吃得消？

其實(shí)，這與有人夜夜當(dāng)新郎一個道理，即使他同意，他的身體會同意嗎？

本人炒股15年，經(jīng)歷多輪牛熊轉(zhuǎn)換，我深知一輪牛市來臨是什么味道？

一輪牛市的來臨，一定會在絕望中悄悄萌芽，在大家猶豫過程中逐步上漲，然后在瘋狂中結(jié)束，這樣的股市才會形成長牛。

而如今，好像牛市剛開始就進(jìn)入高潮，是不是有點(diǎn)早？

當(dāng)然，中國股市上漲并非沒有理由，相反理由很充分。

中國股市長期被低估，特別是全球處于疫情籠罩之下，而中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始恢復(fù)過程中，這種相對估值優(yōu)勢更加明顯。

我們就拿美國來說。

6月份美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓特朗普團(tuán)隊(duì)很是高興，失業(yè)數(shù)據(jù)大為下滑，但是病毒的變異，疫情的二次爆發(fā)，對美國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)重重一擊。在這種情況下，美股竟然屹立不倒，只能說明美股泡沫嚴(yán)重，未來美股走熊是早晚的事情。

對于中國股市而言，上漲必須得有寬松流動性，我們來看中國股市。其實(shí)站在央行的視角，央行一直在被動縮表。

上周有4900億逆回購到期，央行并沒有展開相應(yīng)操作，本周又有1900億逆回購到期，央行同樣沒有相應(yīng)操作，也就相當(dāng)于2周央行回籠資金6800億。在這種情況下，股市仍然能夠上漲，只能說明股市并不缺流動性。

一部分流動性來源于北向資金，截至6月末，北向資金已經(jīng)達(dá)到1383億。

另外一部分資金來自貨幣基金的轉(zhuǎn)出。由于各種寶寶類基金的無風(fēng)險(xiǎn)利率下降，再加上股市的火爆，許多資金從貨幣資金中轉(zhuǎn)出，進(jìn)入股市。

當(dāng)然，還有相當(dāng)一部分資金來自儲蓄搬家，中國有80萬億儲蓄，這些儲蓄資金從銀行中跑出1%，就是將近萬億的資金。

總之，當(dāng)前股市并不缺少資金。

然而，在股市不缺流動性前提之下，銀行之間拆借利率開始逐步上升。這說明銀行之間的資金拆借成本在不斷提高。這也為進(jìn)入8月份之后的資金緊張埋下伏筆。

中國股市能夠上漲，不僅有估值修復(fù)的原因，同樣有中國經(jīng)濟(jì)在恢復(fù)的緣故，特別是在6月份的PMI數(shù)據(jù)公布之后，更加增強(qiáng)了股民進(jìn)入股市的信心。6月綜合PMI達(dá)到54.2%，高于上月，制造業(yè)PMI達(dá)到50.9%，非制造業(yè)PMI達(dá)到54.4%。

今年以來，央行對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是小微企業(yè)的扶持力度也很大。

當(dāng)前人民幣貸款已經(jīng)達(dá)到10.3萬億，遠(yuǎn)超于去年同期。小微企業(yè)貸款的平均利率也在下降，小微企業(yè)貸款余額增速也在上漲。

不過，央行對于小微企業(yè)貸款力度的上升，也間接促使深圳股市的上漲。

深圳一些小微企業(yè)全款買房子，然后拿這些房子抵押辦理低息貸款，這些人利用政策傾斜套利，實(shí)在可惡。

經(jīng)過以上分析，這輪牛市的開啟似乎有些蹊蹺，牛市持續(xù)的時間也讓人不太放心，對于普通股民來說，享受泡沫的盛宴，沒有什么可恥的，畢竟泡沫這個詞并非貶義詞，但是在泡沫破滅之前，普通股民能否全身而退，這也是一個問題。

這輪牛市是由券商打的頭陣，后期有可能進(jìn)入行業(yè)輪動，這同樣考驗(yàn)股民的選股能力，若是選股不當(dāng)?shù)脑?，也有可能錯過一輪股市上漲。