最近半年，盡管基準利率沒有任何變化，但銀行存款和貸款利率已有不同程度的下降。

1、存款利率：

根據(jù)央行發(fā)布的2021 年第三季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》。

（優(yōu)化存款利率自律上限后） 9 月，新發(fā)行定期存款加權(quán)平均利率為 2.21%，同比下降 0.17 個百分點，較存款利率自律上限優(yōu)化前的 5 月下降 0.28 個百分點。其中，2 年、3 年和 5 年期定期存款利率較 5 月分別下降 0.25 個、0.43 個和 0.45 個百分點。

2、貸款利率

9 月，貸款加權(quán)平均利率為 5.00%。其中，一般貸款加權(quán)平均利率為 5.30%，同比下降 0.01 個百分點。企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為 4.59%，同比下降0.04 個百分點，處于歷史較低水平。

可以看出過去半年，在政策和市場作用力下，截至9月份，除了房貸利率，實際的存款和貸款利率基本已經(jīng)降了。

因為上面的數(shù)據(jù)只是統(tǒng)計到9月份，但實際上就有機構(gòu)統(tǒng)計，自10月份開始房貸利率就已經(jīng)開始出現(xiàn)下降了。

貝殼研究院最新的報告：2021年10月，其監(jiān)測的90城主流首套房貸利率為5.73%，二套利率為5.99%，均較上月下調(diào)1個基點。

實際利率是企業(yè)、個人與金融機構(gòu)之間的借錢利率，影響企業(yè)、個人的消費投資意愿，包含個人、企業(yè)在銀行的存款利率，也包含個人、企業(yè)在銀行的貸款利率。

從過往的情況下，實際利率的下降很大一部分原因是因為基準利率下調(diào)的調(diào)整。在2015年10月份以前，央行往往會同步下降存款和貸款基準利率引導實際利率下降，即我們常說的正式降息。

但是當下貸款基準利率已經(jīng)有一年半時間沒有調(diào)整，而存款基準利率更是自2015年10月后沒有調(diào)整過，但實際利率已經(jīng)下降了，起到了雖然未降息，卻已達到了降息的效果。

為什么央行沒有正式降息？

主要還是要考慮到抗通脹和防風險需要。

第三季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》提到的兩段話值得我們關(guān)注：

穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準、合理適度， 以我為主，穩(wěn)字當頭，把握好政策力度和節(jié)奏， 處理好經(jīng)濟發(fā)展和防范風險的關(guān)系，做好跨周期調(diào)節(jié)，維護經(jīng)濟大局總體平穩(wěn)，增強經(jīng)濟發(fā)展韌性。

穩(wěn)健的貨幣政策穩(wěn)字當頭， 以我為主，增強自主性， 根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟形勢和物價走勢把握好政策力度和節(jié)奏。

統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示：10月份CPI同比上漲1.5%，雖然還在低位，但顯著高于前月的0.7%。而10月PPI同比上漲13.5%，刷新有數(shù)據(jù)以來的歷史新高。

PPI主要影響企業(yè)，CPI主要影響個人，PPI看似乎離普通人遠，但高位的PPI很容易傳導到CPI，導致CPI上升。

無論是CPI，還是PPI，其主要受影響的因素有兩個，一是貨幣政策。二是商品的供應。貨幣政策越寬松，市場的貨幣越多，物價就越容易上漲。二是商品越短缺物價也越容易上漲。

現(xiàn)如今，疫情和氣候變暖導致全球食品和能源供應量緊張，能源和食品供應上不了，價格飛漲，而且疫情之下港口裝卸能力不足、港口堵塞加劇了商品供應緊張。

這種情況貨幣政策肯定不會過激，避免火上加油。但當前經(jīng)濟下行壓力大，同樣需要貨幣政策發(fā)力，兩者之間怎么取舍？

最好的辦法是在未正式降息的情況下，通過政策手段引導銀行存款和貸款利率下行。一方面，因為正式降息的心理影響太大，不到特別時候不會輕易使用，避免物價、房價、債務反彈。另一方面，未正式降息的情況下，銀行存款和貸款利率下降也能起到支持實體經(jīng)濟的作用。

展望未來一年，央行正式降息的可能性存在，但考慮到物價未來一個季度降息的概率偏低，但降準的概率偏大，實際利率仍有下行空間。

對于普通人來說未來躺賺的時代將離去，理財不再即保本又高收益，比如低風險的銀行存款、銀行理財、貨幣基金、年金險、萬能險、債券收益率會降低。

但同時，個人借錢成本、借錢投資的成本也會下降，比如你貸款買房、貸款消費、貸款投資，利率長期看是在走低。