1、2月份，美國10年期基準(zhǔn)美債收益率上漲，促使市場預(yù)期美國加息可能提前；

2、從去年2月到今年2月，有3760億美元海外資金流入了美國股市，流入量創(chuàng)新高；

3、美元指數(shù)到今年1月份跌破90，美元走弱。

美國國債在今年一二月份被海外投資者拋售，但是中國卻持續(xù)地增持美國國債，這是什么原因呢？

二、中國增持美國國債？

2000年到2011年之間，中國把超過51%的中美貿(mào)易盈余購買美債，當(dāng)時美債的收益率較高，而且信用評級為AAA。

不過從2017年開始，中國成為了美債的賣出國，這是因?yàn)槊绹鴩鴤牡氖找媛氏陆盗恕?/p>

下面是中國持有美國國債規(guī)模的趨勢圖，到了2018年后，中國開始大量減持美債。

中國增持還是減持美債的曲線，和美國國債的收益率關(guān)系非常強(qiáng)，下面是美國最近五年的10年期國債收益率，可以看到的是，美債收益率下跌，中國也開始減持美債。

而去年年底美債收益率上漲，這也促使中國增加美債的持有規(guī)模。

三、中國會繼續(xù)增持美債嗎？

短期增持美債的可能性仍有，特別是美債收益率持續(xù)上漲的情況下。

不過，長期來看，我們會主動消減對美債的依賴，更準(zhǔn)確的說法是消減對美元的依賴。

中國之所以會擁有3萬億美元的外匯儲備，一方面是因?yàn)橹袊薮蟮馁Q(mào)易順差創(chuàng)造的財富積累。更重要的一方面是，世界上主要的交易貨幣仍舊是美元。

大量持有美債其實(shí)是美元貨幣霸主主導(dǎo)世界貿(mào)易的結(jié)果。

比如俄羅斯經(jīng)常被美國制裁，這樣的情況下，俄羅斯也不得不持有數(shù)十萬億的美債。

今年2月俄羅斯減持美國國債3.89億美元，減至58億美元，俄羅斯幾乎減持了所有的長期美債。現(xiàn)持有的美債，絕大部分是短期美債。

所以，中國想要在貿(mào)易上不被卡脖子，人民幣國際化就尤為重要。

最近幾年中國減持大量的美債，資金主要流向了黃金，不只是中國，歐洲國家也增加了黃金的儲備量。

當(dāng)美國貨幣霸主的影響力下降時，黃金的影響力會逐漸顯現(xiàn)，這也從側(cè)面印證了美國對貨幣的把控力在下降。

中國現(xiàn)階段增持了一些美債，主要原因是美債收益率上升，長期來看，中國會以人民幣國際化的方法，減少對美元和美債的依賴。