10月10日，央行宣布：自2020年10月12日起，將遠期售匯業(yè)務的外匯風險準備金率從20%下調為0。

外匯風險準備金率的調整是匯率市場的一件大事，對于人民幣匯率走勢具有重要影響。

那么什么是外匯風險準備金率？

外匯風險準備金是央行在2015年“811匯改”之后設立一項制度，意思是向開展代客遠期售匯業(yè)務的金融機構收取外匯風險準備金，初始的準備金率定了20%，外匯風險準備金凍結期為一年，沒有利息。

外匯的買賣有遠期和即期之分，所謂即期就是時間比較短的交易，一般而言，買賣雙方達成一筆外匯交易，簽協(xié)議后，如果在2個工作內辦理交割就是即期外匯交易。

反之，如果買賣雙方簽協(xié)議后，需要較長的時間才交割就是遠期。

本次的外匯風險準備金率就是針對遠期而言的。

我在2017年7月28日曾給大家舉個例子：

1、A打算3個月后購買美元，但又擔心3個月后美元升值，自己承擔高額的成本，于是他和B銀行約定，3個月后以1：6.7（人民幣對美元匯率，假定）的價格購買美元。到3個月后，即使美元升值到1：7，A仍然能夠享受到原來1：6.7的價格購買，避免了未來外匯升值可能帶來的損失。 2、銀行賣出外匯，叫做“售匯”，對銀行來說是賣，對投資人和客戶來說是買； 3、遠期售匯風險準備金，就是銀行每出售一筆外匯需要向央行上繳一定的準備金（遠期售匯風險準備金＝上月遠期售匯簽約額風險準備金率），此前，遠期外匯風險準備金是20%。

如果某銀行上個月的遠期售匯簽約額是1000億美元，那么這個月需要上繳的準備金是200億美元，1年之后央行會把這200億美元的準備金解凍歸還給銀行。

現如今，外匯風險準備金率調整為零，意味著什么？

意味著銀行開展外匯交易時被凍結的外匯得到釋放，銀行等金融機構持有美元增加，客戶們在銀行買入美元，賣出人民幣的成本降低，對于人民幣的上漲形成抑制。

歷史經驗上看，遠期外匯風險準備金率曾經歷多次調整?？偟囊?guī)律是，在人民幣有顯著下跌壓力時上調；反之，人民幣有顯著上漲壓力時下調。

比如2015年10月15日外匯風險準備金率調整為20%，2017年9月11日調整為零，2018年8月6日調整為20%，如今再次調整為零。

今年5月份，我國國內已經顯著控制住了疫情，人民幣匯率隨即快速上漲。如果從今年5月27日的離岸價7.1954算起，到目前的最高點6.6791，人民幣累計升值超過5000點。

特別是“十一”長假后的第一個交易日，人民幣匯率更是迎來大幅升值，在岸人民幣對美元匯率盤中最高飆升逾1000點，目前人民幣對美元在岸價是6.6906。

有權威機構預計，未來一段時間，人民幣匯率可能走強到6.7。

人民幣的走強，是資金對我國抗疫成果以及經濟恢復的認可，但是人民幣升值的速度過快也會對中國的出口貿易帶來壓力。

現如今，央行出手，下調外匯風險準備金率，相信未來人民幣上漲的速度將受到明顯的抑制。但受制于美元貶值，未來一段時間人民幣匯率應該還有小幅上漲空間。