經(jīng)過(guò)前幾天的大幅下跌后，今天（7月29日）A股終于漲了！

上證指數(shù)大漲1.49%，深證指數(shù)大漲3.04%，創(chuàng)業(yè)板大漲5.32%，港股大漲3.3%。

今天的大漲有其邏輯，技術(shù)面上看：

1、連續(xù)下跌后，昨天（7月28日）A股出現(xiàn)了一根帶長(zhǎng)上下影線的K線，顯示空頭力量有所衰竭，多方由撤退改為留守。

2、指數(shù)連續(xù)下跌剛好走到箱體下沿，下方是籌碼密集區(qū)，支撐強(qiáng)烈。

有意思的是，一向被稱為“抄底老手”的滬股通、深股通資金昨天開(kāi)始出現(xiàn)大幅凈流入，一改之前的流出，給市場(chǎng)帶來(lái)了樂(lè)觀的情緒。

消息面上，新華社、經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)等官媒安撫市場(chǎng)、力挺股市。

針對(duì)幾個(gè)可能擾動(dòng)股市的因素，新華社都做了回應(yīng)。

1、有人說(shuō)本輪A股下跌與下半年經(jīng)濟(jì)下行壓力大有關(guān)。

新華社在《中國(guó)股市熱點(diǎn)觀察》中提到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的基本面沒(méi)有發(fā)生變化。市場(chǎng)流動(dòng)性保持合理充裕。并列舉了相關(guān)數(shù)據(jù)，其中提到：

今年上半年，中國(guó)創(chuàng)造了超過(guò)53萬(wàn)億元的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，同比增長(zhǎng)12.7%。二季度兩年平均增速5.5%，高于一季度。

2、針對(duì)近期出臺(tái)的平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、教育培訓(xùn)等行業(yè)的監(jiān)管政策，市場(chǎng)上有些疑慮。

文章說(shuō)，無(wú)論是針對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)還是校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)， 這些監(jiān)管政策，都是促進(jìn)行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展、維護(hù)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)安全和保障社會(huì)民生的重要舉措，并非是針對(duì)相關(guān)行業(yè)的限制和打壓，而是有利于經(jīng)濟(jì)社會(huì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

3、針對(duì)中概股上市的問(wèn)題。

文章說(shuō)， 可以肯定的是，證監(jiān)會(huì)對(duì)企業(yè)選擇上市地持開(kāi)放態(tài)度，支持企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展需要作出選擇，支持企業(yè)依法合規(guī)利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源發(fā)展。

4、針對(duì)資本市場(chǎng)改革的問(wèn)題

文章提到，無(wú)論是回應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的需求，還是繼續(xù)破解市場(chǎng)弊端，都離不開(kāi)資本市場(chǎng)深化改革的有力推進(jìn)。

與此同時(shí)經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)也在頭版發(fā)文力挺股市：

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)邁上高質(zhì)量發(fā)展之路，A股市場(chǎng)必將成為世界最重要市場(chǎng)之一，配置A股資產(chǎn)也是必然選擇。

此外，美國(guó)這邊也傳來(lái)好消息。

北京時(shí)間7月29日，美聯(lián)儲(chǔ)公布議息決議，維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在0%-0.25%不變，維持IOER在0.15%不變，維持貼現(xiàn)利率在0.25%不變。維持每個(gè)月購(gòu)買(mǎi)800億美元美國(guó)國(guó)債和400億美元抵押貸款支持證券（MBS）不變。

也就是說(shuō)沒(méi)有加息，也沒(méi)有宣布退出QE。按照市場(chǎng)之前的預(yù)測(cè)，本次決議會(huì)議雖然不會(huì)宣布加息，但會(huì)提到如何縮減購(gòu)債的方式，最后的結(jié)果是并沒(méi)有提到，說(shuō)明這次會(huì)議釋放出來(lái)的信號(hào)整體比較鴿派（不會(huì)較快退出QE，不會(huì)提前加息）。

美聯(lián)儲(chǔ)目前立場(chǎng)之所以偏鴿，與兩大因素有關(guān)：

1、新冠疫情有在美重燃之勢(shì)。受新冠病毒Delta影響，美國(guó)近期確診人數(shù)激增。據(jù)德意志銀行周一發(fā)布的7月份月度市場(chǎng)情緒調(diào)查，新的新冠病毒變種目前是金融市場(chǎng)最關(guān)注的問(wèn)題，其次是通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

2、美國(guó)通脹嚴(yán)重。2021年6月份，美國(guó)CPI同比上漲5.4%，為2008年以來(lái)新高；在剔除食品和能源后，核心CPI增速達(dá)到了4.5%，創(chuàng)1992年5月以來(lái)新高，美國(guó)通脹壓力山大。

3、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期有所放慢。高盛研究報(bào)告顯示：

2022年下半年美國(guó)GDP增速將快速回落至1.5%至2%水平，降幅水平超過(guò)市場(chǎng)平均預(yù)期。除此之外，高盛還將今年三、四季度的GDP增速分別下修1個(gè)百分點(diǎn)至8.5%和5%。

總的來(lái)說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)這次釋放出的偏鴿信號(hào)對(duì)A股是利好。

1、美聯(lián)儲(chǔ)不急于加息或延遲加息有助于緩解人民幣下跌壓力。最近兩天人民幣兌美元匯率也是明顯反彈了。從最近幾年的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，人民幣上漲往往能提振A股。

2、美聯(lián)儲(chǔ)不急于加息或延遲加息可以給下半年中國(guó)的貨幣政策留出更大的空間，比如降準(zhǔn)甚至是降息。

所以說(shuō)多重利好作用下本周四的A股出現(xiàn)了反彈。但是從過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)看，一波顯著的下跌后，短期出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)的概率不大，更大的可能是在附近重構(gòu)新的震蕩區(qū)間。

長(zhǎng)期來(lái)看，得益于下半年流動(dòng)性較松預(yù)期，下半年A股應(yīng)該會(huì)有一波小行情，400點(diǎn)左右的高度，畢竟樓市收緊了，銀行理財(cái)、銀行存款、貨幣基金收益率又偏低，未來(lái)肯定會(huì)有一部分資金流向股市，不然能去哪兒？