說起投資股票的收益來源，無非是市場波動收益，加上個股成長性收益。但兩個來源都有不確定性，需要承擔相應的風險博取收益。但還有沒有確定性更強的收益來源呢？
許多朋友可能會想到打新，但打新中簽率低，好似千軍萬馬過大橋。還有一種段位更高的玩法是定向增發(fā)，即上市公司采用非公開方式，向特定對象發(fā)行股票的行為。投資者可以按照市場價格的一定折扣參與上市公司股票投資，對于優(yōu)質成長性企業(yè)來說，通過折價參與鎖定退出，有望放大成長股的投資收益。
但說起“定增基金”，老基民會記得其在16-17年時是多么風光無兩，而又如何因為一紙文件在之后兩年變得無人問津。2017年2月17日，證監(jiān)會發(fā)布了《關于修改〈上市公司非公開發(fā)行股票實施細則〉的決定》。新規(guī)從發(fā)行定價、再融資時間間隔、鎖定期、融資上限等各方面對定增融資進行了規(guī)范。這個對定增很不友好的政策的出臺，使得定增基金成了“過氣網紅”，投資者一度“很受傷”。
Duang! 今年2月14日，再融資新政自從天而降，沉寂數年的定增市場被再度激活。這個“政策大禮包”有多硬核呢？我們來看看幾個最大的變化：
第一，調整非公開發(fā)行股票定價和鎖定機制，將發(fā)行價格由不得低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的9折改為8折。
第二，認購對象鎖定期從12個月調整為6個月，控股股東、實際控制人及關聯方鎖定期由36個月下調為18個月，且不適用減持規(guī)則的相關限制；
第三，將主板（中小板）、創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行股票發(fā)行對象數量由分別不超過10名和5名，統一調整為不超過35名。
我們來算一筆賬。在原規(guī)則下的年化套利空間IRR：折價10%*鎖定1年（50%）+折價10%*鎖定2年（50%）=7.32%
而在現規(guī)則下，年化套利空間IRR：折價20%*鎖定6個月=56.26%
也就是說，理論上參與6個月（原1年期）定增，年化套利空間從目前的 7.32% 提升到 56.26%
機構自然不會放過這樣的紅利。再融資新政實施以來，包括公募在內的各大機構投資者"跑步"入場。據Wind數據顯示，截至12月17日，今年以來已有208只基金合計參與近290次上市公司定增項目。截至12月2日，公募基金今年以來累計參與定向增發(fā)獲配資金74億元，而去年全年僅25億元，在去年基礎上漲了近三倍。
借道定增基金享受紅利
但定增市場存在高門檻：定增單個項目資金門檻動輒過億，且非常考驗機構對上市公司的研究儲備，與各大投行的合作情況。報價能力更是成功與否的關鍵。對普通投資者而言，借道在定增項目有經驗、有實力的公募基金參與，是理想的選擇。
普通投資者怎么選定增基金呢？背后的管理人非常重要，建議優(yōu)先選擇主動股票管理、指數產品管理規(guī)模大的機構（定增項目資金門檻常常過億，一家機構各類產品合計滿足即可，可各產品協同參與）。這里推薦下華夏基金。華夏基金具有10年的定增研究投資經驗，擁有業(yè)內領先的權益管理規(guī)模，集團作戰(zhàn)，可輕松跨越定增資金門檻；且擁有業(yè)內領先的行業(yè)研究員團隊，可實現定增項目研究員專人覆蓋，深度把握行業(yè)、公司投資機會；與市場主流投行長期密切合作，把握優(yōu)質項目資源，實現合理報價，爭取優(yōu)厚折扣收益。
華夏基金最近重磅推出華夏磐益一年定期開放混合型證券投資基金（代碼：010695），1月18日開始認購。
這只基金的股票資產占基金資產的比例為50%-95%，可通過直接參與定增項目以獲得穩(wěn)健收益，還可通過在定增項目周期內適時參與與定增事件相關股票投資提高收益，并輔以基本面選股的股票投資策略。產品一年定期開放，能夠在封閉期內，將股票資產投資于上市公司6個月定增股票。
擬任基金經理張城源，現任股票投資部高級副總裁，長期從事中小盤及定向增發(fā)等各類主題研究，現管基金華夏磐泰混合(LOF）和華夏磐利一年定開。其中華夏磐利7月底成立以來到10月底，參與的17個定增項目全部為正收益，平均收益率達23.5%，而同期市場整體僅82%的項目實現正收益，平均收益16.4%——足見其項目篩選能力和報價能力。
這只基金將重點把握2021年定增潛在8折，平均85折的投資機會，這一折扣為投資提供了很好的安全墊?？春?021年股票市場，但又擔心短期市場調整帶來損失的投資者，可以關注一下哦。
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我國基金運作時間較短，不能反映市場發(fā)展的所有階段?；鹩酗L險，投資需謹慎。