2月24日，俄烏局勢全面升級，全球市場大跌...
俄羅斯RTS指數(shù)跌幅擴(kuò)大至50%，土耳其股指暴跌觸發(fā)全市場熔斷， 歐洲斯托克50指數(shù)期貨跌超3%，截至收盤上證指數(shù)大跌1.7%，深證指數(shù)大跌2.2%...
作為對照面，金價大漲，紐約期金突破1930美元關(guān)口。布倫特原油期貨4月合約站上100美元/桶關(guān)口，刷新2014年9月以來新高。歐洲天然氣期貨暴漲25%。
事件：據(jù)人民網(wǎng)，俄羅斯總統(tǒng)普京24日清晨發(fā)表電視講話說，決定在頓巴斯地區(qū)發(fā)起特別軍事行動。
大家都關(guān)心當(dāng)?shù)鼐謩?，?dān)心當(dāng)?shù)孛癖姷陌参?，然后也?dān)心自己的投資受損失。有很多人在朋友圈吐槽，戰(zhàn)端一開第一波襲擊竟然是自己的股票賬戶。目前俄烏局勢傳出的信息較少，對市場來說還會有很大的不確定性。
主要有兩個懸念，一是俄羅斯的目的是什么？是單純摧毀烏克蘭軍事設(shè)施還是要控制整個烏克蘭？二是既然軍情行動結(jié)束了，圍繞西方的制裁與俄羅斯的反擊是否會掀起新波瀾？
總之，2022年上半年的金融市場不會平靜。
1、會推升全球的通脹水平。俄烏局勢升級會全面推升天然氣、原油、糧食、大宗商品等價格，導(dǎo)致通脹反彈。美國1月CPI同比超預(yù)期擴(kuò)大至7.5%，創(chuàng)40年新高。接下來肯定會突破8%，顯著拉長美國通脹回落的時間。
中國方面1月份CPI回落到了0.9%，PPI回落到了9.1%。物價都處于回落的過程中。全球通脹的反彈會對國內(nèi)PPI直接影響，短期可能會反彈一下，但仍然難改CPI在低位、PPI回落的趨勢。
所以通脹水平可能的反彈不大可能對今年中國央行貨幣政策產(chǎn)生影響，該降準(zhǔn)的還是會降，該降息的肯定也還會降。
2、全球經(jīng)濟(jì)可能會放緩。俄羅斯就不用說了，因?yàn)槭芪鞣街撇?，?jīng)濟(jì)肯定會受沖擊。而歐洲方面能源對俄羅斯依賴很大。2020年俄羅斯天燃?xì)?0%出口到歐洲，接下來隨著美歐對俄的制裁與俄羅斯的反制裁，會加劇歐洲的能源緊張，拖累全年經(jīng)濟(jì)。作為全球經(jīng)濟(jì)重要一環(huán)的美國經(jīng)濟(jì)自然也受波及。
3、2022年金價走勢會有不確定。俄烏危機(jī)推升全球避險情緒，黃金會有反彈。但金價反彈會有不確定性，一是危機(jī)一旦降溫，金價必然跳水。二是美聯(lián)儲加息對黃金帶來最直接的利空。所以2022年我不建議投資黃金，不管是做空還是做多，不確定會非常大。
4、美聯(lián)儲加息的次數(shù)可能會減少。原本預(yù)計(jì)全年可能會加息7次，現(xiàn)在因?yàn)槎頌跷C(jī)導(dǎo)致的美國經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定性增加，加息的次數(shù)預(yù)期降到5次左右。
5、對A股來說短期肯定仍然受俄烏局勢影響。但有一點(diǎn)我們需要注意，外部風(fēng)險上升加大國內(nèi)的貨幣寬松力度，低利率之下A股反彈只是時間問題。
目前全球仍處于通脹的環(huán)境中，大宗商品、油價、天然氣都處于高位，這估計(jì)也是俄羅斯敢于在此時采取軍事行情的主要原因。