11月2日，銀保監(jiān)會(huì)、央行發(fā)布關(guān)于《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》公開征求意見的公告。

眾所周知，年輕人喜歡用花唄、借唄，但花唄、借唄就屬于網(wǎng)絡(luò)小貸的范疇，若這個(gè)文件正式發(fā)布，對(duì)“支付寶們” 意味著什么？

我就挑幾點(diǎn)比較重要的來講。

1、根據(jù)征求意見稿：對(duì)自然人的單戶網(wǎng)絡(luò)小額貸款余額原則上不得超過人民幣30萬元，不得超過其最近3年年均收入的三分之一，該兩項(xiàng)金額中的較低者為貸款金額最高限額；對(duì)法人或其他組織及其關(guān)聯(lián)方的單戶網(wǎng)絡(luò)小額貸款余額原則上不得超過人民幣100萬元。

在花唄和借唄的借款一般是散戶為主，金額較小，所以30萬額度對(duì)絕大多數(shù)人是足夠了。除非你買房炒股或者急用，但一般人很少在借唄借款買房，頂多是信用卡。因?yàn)榛▎h和借唄利率太高了。

招股書內(nèi)容披露，截至2020年6月30日止12個(gè)月期間，花唄日利率可低至約萬分之二，大部分貸款的日利率為萬分之四左右或以下；截至2020年6月30日，花唄用戶的平均余額約為2000元。

表面上看利率很低，但換算成年就很高了。大部分用戶的花唄、借唄年化利率是低于4倍LPR的，但即便是低于4倍LPR（15.4%），其實(shí)也很高。4倍LPR是最高司法保護(hù)上限，如果在4倍LPR附近徘徊，那么也遠(yuǎn)高于同期的銀行貸款利率。

早前，小白讀財(cái)經(jīng)《“花唄”的錢是從哪里來的？終于有人說清楚了！》一文就說過：

花唄的錢來自于阿里小貸公司，而阿里小貸公司的錢有四大渠道：銀行貸款、自有資金，ABS和其他。 所謂ABS，即資產(chǎn)證券化，比如你有一筆定期存款在銀行，9月份到期，但過幾天就要買房付首付了，急需用錢。這時(shí)，你可以拿存單去銀行貼現(xiàn)（以一定比例折價(jià)）換取現(xiàn)金，支付首付。 在這里，定期存單就是你的資產(chǎn)，而你拿存單去銀行貼現(xiàn)的行為，就是證券化的過程。 當(dāng)然ABS并不等同于貼現(xiàn)，但它與貼現(xiàn)非常相似，都是將未來現(xiàn)金流變成現(xiàn)金、有價(jià)證券等，只是ABS的方式更加多樣化，可以滿足融資方和出資方更多的需求。

數(shù)據(jù)顯示：螞蟻集團(tuán)目前有共計(jì)21540億元信貸規(guī)模（消費(fèi)貸1.73萬億，經(jīng)營貸0.42萬億），其中98%的資金來自合作銀行和發(fā)行ABS。

所以說，消費(fèi)金融是螞蟻一項(xiàng)非常重要的業(yè)務(wù)，中國國際經(jīng)濟(jì)副理事長黃奇帆表示：2017年重慶網(wǎng)商借唄營收114.3億元，凈利潤61億元，花唄營收65.96億元，凈利潤34億元。一年花唄和借唄的總利潤在95億。

花唄和借唄利潤主要來自于利息，對(duì)應(yīng)的就是消費(fèi)者的成本（借錢成本高）。

2、根據(jù)征求意見稿：在單筆聯(lián)合貸款中，經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的出資比例不得低于30%。

我們通過花唄和借唄借錢，資金的來源中絕大部分不是他們自己的錢。據(jù)螞蟻數(shù)據(jù)：“至2020年上半年，由金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行放款或已實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化的比例合計(jì)約為98%”。

如果小額貸款公司的出資比例提高到30%，那么螞蟻需要增加大量的自有資金。這一點(diǎn)影響就比較大，有點(diǎn)類似于買房，如果把首付比大幅提高，那么會(huì)極大增加購房者的買房壓力。

3、根據(jù)征求意見稿：小額貸款公司經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)主要在注冊地所屬省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)開展；未經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，小額貸款公司不得跨省級(jí)行政區(qū)域開展網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)。

目前，螞蟻集團(tuán)的放貸主體是兩家小貸公司（重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司和重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司），但螞蟻集團(tuán)和阿里巴巴所在地是杭州，這么看似乎不符合要求。

未來淘寶或在遷到重慶，還是兩家小貸公司遷到杭州？我們不知道。

但考慮到征求意見稿提到“對(duì)極個(gè)別小額貸款公司需要跨省級(jí)行政區(qū)域開展網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的，由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)審查批準(zhǔn)、監(jiān)督管理和風(fēng)險(xiǎn)處置”。未來不排除螞蟻旗下小貸公司獲得跨省開展網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的可能。