對于廣州來說，最大的大禮包是：期貨交易所。如果還不夠的話，碳排放交易其實也算是一個大突破。

期貨交易所之于廣州，意味著什么？

目前國內(nèi)已有滬深交易所和全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)（俗稱新三板，還有上海商品交易所，鄭州商品交易所，大連商品交易所和中國金融期貨交易所四大期貨交易所，以及上海黃金交易所一家貴金屬交易所。

一個交易所，對于一個城市甚至一個區(qū)域來說，到底意味著什么？

1、金融支持實體經(jīng)濟更加直接。其實像廣州期貨交易所這樣的地方性交易所，比如什么產(chǎn)權交易所、稀土交易所等等，在全國已有幾百家。

交易所的作用就是將供需雙方連接起來，打破信息不對稱，就好比像現(xiàn)在咱們使用的各種交易平臺一樣。

地方性交易所的發(fā)展，可以盤活當?shù)氐慕鹑诤蜕唐方灰?，并輻射到全國甚至海外。比如江西贛州盛產(chǎn)稀土，贛州就有一個贛州稀有金屬交易所，它也是全國唯一一家集稀土、鎢等多種金屬產(chǎn)品線上交易的現(xiàn)貨交易所。

這么一來，當?shù)叵⊥列袠I(yè)就更容易統(tǒng)一，加強定價權和話語權，同時在打破壟斷以及引入競爭等方面都有著重要意義。而這，正是金融支持實體經(jīng)濟的直接表現(xiàn)。

2、降低金融產(chǎn)品和商品交易成本。交易所有兩個最重要優(yōu)勢：安全與成本。

安全：老百姓在這里面交易，放心。權利被侵害可以到相關部門投訴，有監(jiān)管。成本：在交易所中，沒有中間商，供需雙方直接交易。

所以，一個地方交易所，往往都會得到當?shù)胤煞ㄒ?guī)和相關政策的全力支持。這不僅僅在于盤活經(jīng)濟，更是一種地方實力的背書。

3、吸引更多資金。廣州作為粵港澳灣區(qū)核心城市，利用區(qū)域金融中心來吸引資金也很有必要，上海就是活生生的例子。據(jù)統(tǒng)計，2019年全年上交所股票總成交金額達到54萬億，為上海吸引了各路資本和財富。長三角一體化、科創(chuàng)板、自貿(mào)區(qū)、進博會接連落戶上海，上海的金融地位與日俱增。

碳金融：廣州期貨交易所的探索意義

早在2016年，廣州便傳出消息：“以碳排放為首個交易品種的創(chuàng)新型期貨交易所已提交方案報國家部委”。

如今好事多磨：廣州期貨交易所將以碳排放作為首個品種，其他品種主要聚焦于綠色、金融、科技、環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)。

關于碳排放，我在之前的文章《負電價來了，發(fā)生了什么？》就提到過：

所謂碳排放交易，即由政府規(guī)定的碳排放配額，即可以在特定交易所，交易在一定時期內(nèi)排放多少碳的權利。

只要金融創(chuàng)新夠發(fā)達，任何可交換，或有現(xiàn)金流的權利，都能打包成資產(chǎn)，做成金融產(chǎn)品。碳排放就是一種。

碳排放是一種額度，是“限量版”的，這就意味著其本身具有稀缺性，具有一定的價值。既然有價值，就可以用來交易。

碳排放交易在國外已經(jīng)很成熟，但國內(nèi)還是從2011年才開始。碳排放交易的作用在于，讓減排困難的企業(yè)通過購買碳排放權實現(xiàn)碳排放，而經(jīng)濟型企業(yè)可以出售碳排放權，獲取額外的收入。

據(jù)興業(yè)證券研報數(shù)據(jù)顯示，2005年歐盟啟動歐盟排放權交易機制（EUETS），成為全球最早、發(fā)展最成熟的碳市場。2018年全球已實施或計劃實施的碳定價計劃已達51個，包括25個排放交易體系和26個碳稅制度。這些碳定價舉措將涵蓋110億噸二氧化碳當量，占全球溫室氣體排放量的20%。

此外，碳金融還可以衍生出許多花樣來，比如碳抵押/質押貸款、碳資產(chǎn)回購、碳基金等以規(guī)避碳市場風險和碳資產(chǎn)保值增值的金融產(chǎn)品，而這些在荷蘭銀行、巴克萊銀行、匯豐銀行、瑞士信托銀行和法國興業(yè)銀行已經(jīng)實現(xiàn)了。

按照目前趨勢，碳排放權的定價會逐漸從現(xiàn)貨市場轉移到了期貨市場，交易機制和功能更多樣化。這也許就是廣州期貨交易所在最大的探索意義之所在，在此前碳排放試點的基礎上再升級改造，將中國的金融創(chuàng)新推向新高度。

廣州的金融短板

金融業(yè)是現(xiàn)代服務業(yè)的核心，但廣州作為粵港澳大灣區(qū)的核心城市之一，其金融業(yè)發(fā)展水平似乎“德不配位”。

據(jù)粵開證券數(shù)據(jù)，廣州是四大一線城市中，金融業(yè)占GDP比例最低的，說到底還就是金融業(yè)不強，本土上市公司和證券公司數(shù)量少。廣州為何會這樣？

1、歷史上，廣州就是貿(mào)易港，以貿(mào)易起家，在改革開放以后，廣州的崛起更多也是依賴制造業(yè)，即使在產(chǎn)業(yè)升級后也偏向于發(fā)展高端制造業(yè)。

2、由于深圳和香港替代了廣州不少金融功能，使得廣州的金融業(yè)更多的只是在資金供給方面起著作用，像金融定位、規(guī)劃等宏觀戰(zhàn)略方面，更多的是由深港領跑。

3、據(jù)統(tǒng)計，廣州的金融機構數(shù)量和網(wǎng)點密度居全國大城市前列，但是法人金融機構數(shù)量較少、規(guī)模偏小。2019年底廣州全市有法人金融機構僅54家，但在2018年年末，北京和上海就分別擁有法人金融機構120家、212家。

如果在廣深有業(yè)務的朋友就會發(fā)現(xiàn)，你想找擔保服務、咨詢服務、評估服務、會所、律所等，在深圳特別好找，但在廣州難度就稍大些。

所以，廣州急需一個全國性交易所來彌補她的金融短板。但是擺在廣州面前的一個最重要的問題就是：如何明確自身定位？

這不僅僅只是補短板，更是關乎整個城市的發(fā)展。

廣深兩地空間距離短，同樣是金融，深圳在私募基金和創(chuàng)投等領域上具有優(yōu)勢，而廣州在傳統(tǒng)的銀行、證券等領域具備優(yōu)勢。兩地如何分工、合作、優(yōu)勢互補、錯位發(fā)展，非常重要！

我在此前的文章中就說過，城市群的發(fā)展也需要明確定位，否則就會陷入像長三角地區(qū)的制造業(yè)同質化競爭的窘境。

對于廣州來說，特色金融產(chǎn)業(yè)，如綠色金融就是很好的選擇，其他的如股權交易平臺、知識產(chǎn)權交易平臺等都是好路子，畢竟廣州底子在那，2萬多億GDP不是沒有道理的。

還有一點別忘了，廣州擁有眾多985和211大學，而這卻是深圳的短板。金融人才資源，我相信除了京滬之外，廣州就是緊隨其后了。

總之，隨著廣州期貨交易所的誕生，中國金融格局也將生變。對標世界的粵港澳大灣區(qū)也將在不斷補短板，揚長處的過程中，釋放更多潛力。