一

6月17日的國(guó)常會(huì)決定，推動(dòng)金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬(wàn)億元。

這意味著對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的1.5萬(wàn)億大利好，來(lái)了！

眾所周知，中國(guó)的商業(yè)銀行是國(guó)內(nèi)最造富的企業(yè)，《財(cái)富》曾經(jīng)指出，中國(guó)銀行業(yè)公司獲得的錢占全部中國(guó)公司利潤(rùn)的47.5%。特別是最近幾年的加杠桿，更是讓占到了便宜。加杠桿本質(zhì)是全民負(fù)債意識(shí)的提高，買房要貸款、消費(fèi)要貸款、投資要貸款，最后貸款總額越來(lái)越高，利息總額越來(lái)越大，也就意味著銀行收入越來(lái)越高。

這幾年，商業(yè)銀行可以說(shuō)賺得盆滿缽滿，今年一季度中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下滑36.7%，同一時(shí)期商業(yè)銀行創(chuàng)造凈利潤(rùn)6001億元。

理論上，銀行和企業(yè)是“你好我也好”的關(guān)系，這就好比兩個(gè)人劃船，如果遇到暴風(fēng)驟雨，不可能一個(gè)在躺著睡大覺(jué)，優(yōu)哉游哉，另一個(gè)在艱難使舵，痛苦前行。

舉個(gè)例子：假設(shè)一個(gè)國(guó)家，只有一家銀行，一家企業(yè)，企業(yè)向銀行借錢100塊錢，每年利息5塊。當(dāng)年市場(chǎng)環(huán)境大好，這個(gè)企業(yè)用100塊錢賺得了20塊的利潤(rùn)（息前），那么還完銀行5元利息，還凈賺錢15塊（暫不考慮稅費(fèi)成本），也就意味著，企業(yè)借了銀行100塊錢，賺得15塊錢，那么下一年，會(huì)不會(huì)借多借一點(diǎn)，比如200元、1000塊、10000塊？是個(gè)人都會(huì)。

但是如果某一年，市場(chǎng)不好了，借來(lái)的100塊錢只能得3塊錢的利潤(rùn)，把銀行的本息還去后，還倒貼了2塊錢，這樣的話，如果是一家輕資產(chǎn)型的企業(yè)，到了下一年很可能只借50塊，或不借了。如此，銀行也會(huì)難受，會(huì)哭窮。

解決的辦法是，銀行把100塊錢的年利息降到1塊，企業(yè)看到有利潤(rùn)賺了才會(huì)多借，老板賺錢，員工有工作做了，他們才會(huì)去消費(fèi)，經(jīng)濟(jì)也活了。

但是現(xiàn)實(shí)生活中，到嘴的肉誰(shuí)都不想吐出來(lái)啊。企業(yè)經(jīng)營(yíng)得越不好，銀行越不想給你借錢，因?yàn)榕履氵`約，還不上來(lái)看。與此同時(shí)，找銀行貸款的企業(yè)可以排上了隊(duì)，你不來(lái)借，自會(huì)有別的人，不影響利潤(rùn)。

所以，這也是本次國(guó)常會(huì)要求金融系統(tǒng)向企業(yè)讓利1.5萬(wàn)億元的意義所在。銀行等金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)讓利，本質(zhì)上是社會(huì)的利潤(rùn)重新再分配。主要是通過(guò)三種方式進(jìn)行，降低貸款利率、貨幣直達(dá)、銀行減少收費(fèi)項(xiàng)目。

比如第一種，銀行拿到了100塊錢的存款，每年支付給儲(chǔ)戶1.5塊利息，然后銀行把100塊錢拿去貸款（不考慮存款準(zhǔn)備金），每年拿到的利息3.85塊，這樣銀行就賺了2.35塊。如果銀行讓利給企業(yè)，存款的利息不變，但每年的利息降到了3.7元，這樣銀行只賺了2.2元，而企業(yè)卻減輕的利息負(fù)擔(dān)。如果銀行讓利，損失的只是部分利潤(rùn)，如果不利好，最后企業(yè)倒閉了，最后丟的是全部本金，孰輕孰重，一目了然。

現(xiàn)實(shí)生活，央行好比廠商，商業(yè)銀行好比零售商，企業(yè)好比消費(fèi)者，商業(yè)銀行讓利好比進(jìn)貨價(jià)不變，但零售價(jià)降價(jià)。如果商業(yè)銀行不讓利，那還有一個(gè)辦法，就是把零售價(jià)降低了，最后也能降低資金價(jià)格。

央行可以下調(diào)存款基準(zhǔn)利率或下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，讓商業(yè)銀行資金成本越來(lái)越低，資金量越來(lái)越大，最后會(huì)主動(dòng)下調(diào)貸款利率，但這樣有副作用。

普通老百姓買不起大城市的房子，他們的存款只會(huì)在銀行存款、余額寶，如果存款利率下降，意味著他們的存款越來(lái)越縮水。100塊錢存在銀行，原來(lái)每年的利息是1.5元，現(xiàn)在只有1.3元。而雞蛋的價(jià)格原來(lái)是1塊一個(gè)，現(xiàn)在升到了1.2元一個(gè)，意味一年前100塊還可以買100個(gè)雞蛋，一年后，加上利息100個(gè)都買不到了。

所以央行在降低存款基準(zhǔn)利率方面非常謹(jǐn)慎，從2015年10月至今沒(méi)有變動(dòng)過(guò)了，它怕影響老百姓的生活質(zhì)量降低，房子買不起就罷了，如果生活用品也消費(fèi)不起就難辦。

因此從2019年8月份至今，主要是貸款降息，而存款基準(zhǔn)利率一直沒(méi)變，這個(gè)過(guò)程有一部分原因是商業(yè)銀行在讓利，另一部分則是央行也在“放水養(yǎng)魚”。通過(guò)適當(dāng)放水來(lái)給企業(yè)補(bǔ)充水分。

二

在國(guó)家要求金融系統(tǒng)讓利1.5萬(wàn)億元的同時(shí)，還有一個(gè)大利好。當(dāng)天的國(guó)常會(huì)上還提出“就是要綜合運(yùn)用降準(zhǔn)、再貸款等工具，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充?！薄?/strong>