雖然佳沃食品在財報中有簡略解釋稱，報告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加2.15億，其主要原因來自于經(jīng)營活動現(xiàn)金流出的變化，但顯然這份解釋未能取信于人，因此深交所要求更詳盡的說明。

連續(xù)巨虧背后多次謀求巨額融資，再度引發(fā)市場警覺

回顧近三年業(yè)績，2019年至2021年，佳沃食品分別虧損1.26億元、7.13億元與2.89億元。

2019年7月，在完成了澳大利亞企業(yè)Australis Seafoods S.A.的現(xiàn)金收購之后，佳沃食品增加了三文魚養(yǎng)殖及加工業(yè)務(wù)，并由此成為A股市場唯一以三文魚為主業(yè)的上市公司。顯而易見，納入三文魚業(yè)務(wù)之后，已經(jīng)連續(xù)3年巨虧。

2021年報中，計提商譽減值準備1.64億元，其中對收購Australis Seafoods S.A.股權(quán)所形成的商譽資產(chǎn)組計提商譽減值1.44億元。而公司水產(chǎn)養(yǎng)殖特許經(jīng)營權(quán)、商標權(quán)、土地使用權(quán)等使用壽命不可確定的無形資產(chǎn)期末余額合計35.17億元，尚未計提減值準備。

這也是本次深交所問詢的一個重點：要求結(jié)合相關(guān)資產(chǎn)組的主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營情況等，補充說明本次商譽減值測試情況，包括但不限于關(guān)鍵假設(shè)、主要參數(shù)選取及依據(jù)、具體計算過程、減值計提是否充分等，結(jié)合以前年度業(yè)績情況說明相關(guān)假設(shè)、參數(shù)與以前年度相比是否發(fā)生重大變化，商譽出現(xiàn)減值跡象的具體時點，以前年度商譽減值準備計提是否充分。

此外，還要結(jié)合公司相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況說明對使用壽命不可確定的無形資產(chǎn)減值測試的具體情況，分析說明未計提減值準備的原因及合理性。

連續(xù)失血，意味著必須不斷補血。事實上，在連續(xù)巨虧之后，佳沃食品正在謀求再融資。

已經(jīng)公告的2022年度定增預案顯示，佳沃食品擬以14.8元/股發(fā)行3484萬股至5226萬股，募資51563.2萬元至77344.8萬元，用于補充流動資金。

早在2020年，佳沃食品已經(jīng)通過定增獲得募資凈額4億元，全部用于補充流動資金。

而在去年，佳沃食品又做了再融資的嘗試，但未能成功。2021年12月，佳沃食品決定終止2021年定增再融資并向深交所申請撤回相關(guān)申請文件。當時，佳沃食品的募資計劃為不超過9.2億元。

對資金的永不滿足和一再渴求，不但引起了市場的警覺，也勾起了投資者對佳沃食品前身“萬福生科”IPO事件中“魔童降世”的回憶。

佳沃食品的今生，難擺脫萬福生科的前世

曾經(jīng)的湘股萬福生科在資本市場，那真是“大名鼎鼎”，尤其是剛上市那幾年，幾乎每年都能沖上熱搜。

2011年9月27日，萬福生科歷盡艱難登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。

2012年，湖南省證監(jiān)局在例行檢查中發(fā)現(xiàn)萬福生科存在財務(wù)疑點。隨后，證監(jiān)會對萬福生科涉嫌財務(wù)造假等違法違規(guī)行為進行立案稽查。

2013年3月，萬福生科公布自查報告，承認2008年至2011年財務(wù)數(shù)據(jù)存虛假記載。對此，證監(jiān)會對萬福生科董事長龔永福作出終身禁入禁令；保薦機構(gòu)平安證券被罰暫停3個月保薦資格并處以7665萬元罰金，薛榮年等時任平安證券高管也未能脫罪幸免；萬福生科及以龔永福為首的造假責任人員還被追究刑責。

2014年12月12日，萬福生科公告《詳式權(quán)益變動報告書》，盧建之控制的桃源湘暉收購萬福生科3508.7719萬股股票，占其股份總額的26.18%。收購完成后，萬福生科的控股股東變更為桃源湘暉，實際控制人變更為盧建之。

然而，作為佳沃股份“欺詐回憶”的另一個注腳，這位盧建之先生，長袖善舞的資本市場大佬之一，2021年已經(jīng)被逮捕，其時身份是另一只湘股華民股份的實控人、董事長。

而作為聯(lián)想控股股份有限公司的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)板塊公司，成立于2012年的佳沃集團，專注于農(nóng)業(yè)和食品領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資及運營，旗下已擁有水果、海鮮、飲品等子公司。2016年，佳沃集團通過受讓桃源湘暉持有上市公司全部股份對應(yīng)表決權(quán)的方式取得控制權(quán)，并由此開啟A股旅途。

背靠大樹，投資者一度以為從此可以高枕無憂地乘涼，但現(xiàn)實總是讓人無比失望，佳沃食品的經(jīng)營并未給投資者帶來實利。這也導致了目前的尷尬局面：雖然三文魚的銷售確實有反轉(zhuǎn)跡象——2022年一季度，佳沃食品大西洋鮭的銷售價格達到6.91美元/KG/WFE，而2021年同期為4.28美元/KG/WFE，上漲幅度高達61.45%——但一有風吹草動，市場便充滿質(zhì)疑之聲。

深交所的一連串追問，如果得不到讓市場信服的回答，佳沃食品的這場形象翻身仗，仍將很艱難。

作者：曾嶸

編輯：黃萍