11月30日，美聯(lián)儲主席鮑威爾一改此前的“通脹暫時論”、Taper較保守相關(guān)觀點，突然間認為是時候放棄通脹“暫時”這個詞了，同時明示可能加速完成Taper。貨幣收緊的節(jié)奏可能會加快。

隨后全球主要股指均大跌。道指收盤大跌1.86%，德國法蘭克福DAX指數(shù)大跌1.18%，原油創(chuàng)20個月最大月跌幅。

鮑威爾的講話之所以讓市場震驚，原因有兩個：

1、全球剛出現(xiàn)新的變異病毒----奧密克戎毒株。世衛(wèi)組織表示奧密克戎毒株全球傳播風(fēng)險“非常高”，目前已有19個國家和地區(qū)出現(xiàn)奧密克戎毒株。

英國曾稱該變體是“迄今為止最糟糕的”，其突變數(shù)量是目前德爾塔變種毒株的兩倍，能躲避人體的免疫反應(yīng)，現(xiàn)有的新冠疫苗可能對其無效。

受此影響，日本已經(jīng)宣布禁止所有外國旅客入境，以色列宣布關(guān)閉邊境。馬來西亞宣布禁止出現(xiàn)奧密克戎毒株感染病例及高風(fēng)險國家旅客入境。全球多個國家已在醞釀收緊封控。

如此一來，各國的經(jīng)濟肯定會受到拖累，如果奧密克戎毒株被證實對現(xiàn)有疫苗無效或嚴重影響成效，那么為了挽救經(jīng)濟歐美肯定會中止現(xiàn)有的貨幣收緊進程。

但在此背景下，鮑威爾卻高調(diào)表態(tài)放棄通脹暫時論、明示可能加速完成Taper，讓人摸不著頭腦。

2、此前美聯(lián)儲、鮑威爾對通脹、對Taper的表態(tài)均是較為溫和，未有進一步刺激的舉動，但如今卻大變臉，原因也有兩點：

一是美國通脹愈演愈烈，越來越讓美國民眾受不了，美聯(lián)儲也受不了。10月份美國消費價格指數(shù)同比大漲6.2%，創(chuàng)1990年11月以來最大漲幅。

一般來說美聯(lián)儲貨幣松緊與否主要看通脹率和失業(yè)率。美國10月份失業(yè)率降至4.6%，一般來說低于5%就能達到加息的條件。

二是鮑威爾骨子里估計早就想加速完成Taper，甚至加息，只是迫于連任壓力一直沒有行動。

眾所周知，拜登政府今年搞的大基建、財政刺激，沒有低利率、寬松的貨幣環(huán)境是很難實現(xiàn)的。這時候如果鮑威爾激進地推進Taper，快速收緊貨幣，其連任之路估計就懸了。

就在幾天前，拜登宣布提名鮑威爾連任美聯(lián)儲主席，鮑威爾連任壓力已經(jīng)沒有了，自然會露出本來面目。

我們可以相信，如果未來奧密克戎毒株被證實傳染性沒想象的那般強，那么美聯(lián)儲快速完成Taper，明年開始加息是很有可能的。

對于我國來說，無論將來美聯(lián)儲貨幣政策是否收緊，都不會影響引導(dǎo)實際利率持續(xù)下降的基調(diào)。

央行在第三季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》中明確提到：

穩(wěn)健的貨幣政策穩(wěn)字當(dāng)頭，以我為主，增強自主性，根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟形勢和物價走勢把握好政策力度和節(jié)奏。

可見未來國內(nèi)的貨幣政策將是“以我為主”，根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟形勢和物價走勢作出抉擇，不會跟隨美聯(lián)儲的節(jié)奏走。