這足以說(shuō)明近期A股的走勢(shì)與存款利率走向息息相關(guān)。

我們知道，近期余額寶、A股漲跌的節(jié)點(diǎn)是在6月21日。6月21日，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制宣布優(yōu)化存款利率自律上限的確定方式后，據(jù)中國(guó)青年報(bào)，一年期及以上的存款利率普遍下調(diào)，半年及以?xún)?nèi)的短期利率則有小幅上升。

整體來(lái)看，銀行存款利率是下降為主。

余額寶等貨幣基金主要投資資產(chǎn)就是銀行存款，一般占比超過(guò)50%。所以說(shuō)，余額寶收益率一定程度可以反映銀行存款利率情況。

最近幾天的A股可能是因?yàn)椋?、存款利率趨于下降，帶動(dòng)余額寶等貨幣基金、銀行理財(cái)收益率等走低，少部分資金從低風(fēng)險(xiǎn)的債券類(lèi)資產(chǎn)（銀行存款、銀行理財(cái)、貨幣基金）轉(zhuǎn)向高較風(fēng)險(xiǎn)的股權(quán)市場(chǎng)。2、存款利率趨于下降，銀行資金成本下降，會(huì)讓銀行股受益。3、存款利率自律上限調(diào)整后，市場(chǎng)預(yù)期利率（存款及貸款）短時(shí)間內(nèi)不會(huì)有明顯上升，風(fēng)險(xiǎn)偏好增加，利好股市。

6月底受季末等因素影響，市場(chǎng)流動(dòng)性原本偏緊張，但最近兩天央行加量進(jìn)行7天逆回購(gòu)操作，這是近4個(gè)月以來(lái)，央行首次加大逆回購(gòu)操作規(guī)模，此前基本是100億，但最近兩天是300億，雖然整體的金額都不算大，但也體現(xiàn)了央行呵護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性的意味。短期資金面無(wú)憂(yōu)，市場(chǎng)開(kāi)始樂(lè)觀了起來(lái)，股市也在翩翩起舞。

但這對(duì)銀行存款“加息”、貨幣基金收益率上調(diào)可不是好消息。市場(chǎng)流動(dòng)性不緊張，銀行存款給高息的動(dòng)力也在降低，因?yàn)殂y行如果儲(chǔ)戶(hù)那里借不到錢(qián)，那還可以向其他金融機(jī)構(gòu)借，畢竟這時(shí)資金面是充裕的。

市場(chǎng)上的理財(cái)（投資）資產(chǎn)看起來(lái)很復(fù)雜，琳瑯滿(mǎn)目。但對(duì)普通老百姓來(lái)說(shuō)，具有可操作性的投資無(wú)非是兩類(lèi)，一是股權(quán)類(lèi)，比如股票、股票類(lèi)資金、投資股票的理財(cái)產(chǎn)品。二是債權(quán)類(lèi)，比如銀行存款、銀行理財(cái)、貨幣基金、債券等。

所謂股權(quán)類(lèi)，意味著最終的投資資產(chǎn)是股票，比如我們買(mǎi)股票類(lèi)基金，雖然說(shuō)是買(mǎi)基金，但機(jī)構(gòu)會(huì)把錢(qián)投放股市，相當(dāng)于替我們把錢(qián)投資股市。持有股票，意味著持有一家公司的股份，收益可能很高，當(dāng)企業(yè)發(fā)展壯大時(shí)升值空間沒(méi)有頂。但當(dāng)企業(yè)衰敗時(shí)你的本金可能全無(wú)，高收益、高風(fēng)險(xiǎn)。

所謂債權(quán)類(lèi)，意味著最終投資資產(chǎn)是債券，銀行存款。比如我們經(jīng)常理財(cái)?shù)呢泿呕?、銀行理財(cái)，它們最終的投資資產(chǎn)就是銀行存款或債券。銀行存款也是負(fù)債，只是銀行欠儲(chǔ)戶(hù)的錢(qián)。

債券、銀行存款是一種債權(quán)債券關(guān)系，欠了錢(qián)必須要還，所以風(fēng)險(xiǎn)要比股票低很多，但收益也相對(duì)低。

對(duì)于大部分老百姓來(lái)說(shuō)，理財(cái)首要的是確保本金無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，所以理財(cái)配置應(yīng)該是債權(quán)類(lèi)為主，股權(quán)類(lèi)為輔。

1、如果你的投資風(fēng)格偏向于主動(dòng)型，那么股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)占比可以提高一點(diǎn)；反之，你是保守型，那么股權(quán)類(lèi)應(yīng)該更少一點(diǎn)。

2、同時(shí)我們也要關(guān)注市場(chǎng)情形，當(dāng)利率上升的時(shí)候利好債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的收益率，而利空股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)。反之，當(dāng)利率下降時(shí)，利空債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)，利好股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)。

當(dāng)下存款利率下調(diào)，但這應(yīng)該是短期現(xiàn)象。長(zhǎng)期（3年內(nèi)）來(lái)看，隨著全球加息潮來(lái)臨，市場(chǎng)利率肯定會(huì)回升。

正如我在《余額寶，突然跌了...》一文中說(shuō)過(guò)的：

所以如果你有閑置的資金，除開(kāi)房產(chǎn)，或許仍是存款、貨基、銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品更保險(xiǎn)，畢竟股市的風(fēng)險(xiǎn)太大。除此之外，我也想不到其它對(duì)老百姓更親切、更易懂、更保險(xiǎn)、更方便的資產(chǎn)了。