據(jù)介紹，半年及以內(nèi)的短端定期存款和大額存單利率的自律上限有所上升，一年以上的長端利率自律上限有所下降。

據(jù)中國青年報(bào)， 一年期及以上的存款利率普遍下調(diào)，半年及以內(nèi)的短期利率則有小幅上升。調(diào)整后，定存利率最高3.25%，大額存單利率最高3.35%。

可見，整體來看，調(diào)整后存款利率整體還是下降為主。

這么來看，余額寶等貨幣基金收益率從6月21日開始下降就不奇怪了。

為什么？

我們在余額寶里理財(cái)，本質(zhì)上是把錢交給基金公司打理，基金公司將它投資到其他資產(chǎn)獲得收益，扣除相關(guān)管理費(fèi)后給到我們。

基金公司（貨基）投資的資產(chǎn)主要是存款。

下面是天弘余額寶貨幣基金今年一季度的報(bào)告，可以看到銀行存款和結(jié)算備付金在資產(chǎn)總額中占比高達(dá)57%。當(dāng)存款收益率降時(shí)，余額寶的收益率自然也會(huì)下降。

為什么余額寶在銀行存款當(dāng)中的投資占比那么高呢？主要原因是控制風(fēng)險(xiǎn)。余額寶最近幾年之所以那么受青睞，原因在于風(fēng)險(xiǎn)低、較高收益且方便快捷。

但有一個(gè)根本，無論是收益再高、使用再方便，如果安全得不到保障，那么最終也沒幾個(gè)人去投資。

余額寶若想控制風(fēng)險(xiǎn)，必須要做到兩點(diǎn)：1、不能投資到期限較長的產(chǎn)品，比如余額寶資金基本是每日可續(xù)回的，但如果太多資金投資到期限長的產(chǎn)品，比如半年，最后用戶突然大規(guī)模提現(xiàn)時(shí)肯定會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。2、不能投資到高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，比如股票。余額寶等貨幣基金之所以在銀行存款中投資占比較高，就是因?yàn)殂y行存款風(fēng)險(xiǎn)低，甚至無風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》，貨幣基金主要的投資資產(chǎn)應(yīng)該是銀行存款、債券等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，而不能投資到股票、可轉(zhuǎn)債等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

我們都知道，銀行存款、貨幣基金、銀行理財(cái)是普通老百姓理財(cái)?shù)闹饕馈．?dāng)下貨幣基金的主要競爭對手已經(jīng)由銀行存款轉(zhuǎn)變成了現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品。

我們在銀行APP里經(jīng)常看到風(fēng)險(xiǎn)低、收益較高（一般比余額寶等貨幣基金高）、每天還可以續(xù)回的銀行理財(cái)或非銀理財(cái)產(chǎn)品，它們就屬于現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，一般帶有“貨幣”“現(xiàn)金”“流動(dòng)”等字樣。

現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品收益率之前一般比貨幣基金高很多。不過，6月11日，銀保監(jiān)會(huì)、央行發(fā)布通過，對現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了新的監(jiān)管。

新的監(jiān)管后，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品和貨幣基金監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)基準(zhǔn)一致，即不能投資高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，不能投資期限太長的資產(chǎn)。

這樣一來，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品收益率必然會(huì)下降，最后和貨幣基金基本一致。

可見，近期銀行存款、貨幣基金、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品收益率正雙雙下降。

為什么會(huì)這樣：

1、控制風(fēng)險(xiǎn)，有些理財(cái)產(chǎn)品收益率很高，對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也很高，只是沒有暴露。降低收益很多時(shí)候也是在降低風(fēng)險(xiǎn)。畢竟很多人買銀行存款、貨幣基金、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品圖的就是“保本”。

2、引導(dǎo)實(shí)際貸款利率，銀行存款、貨幣基金、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品主要投資資產(chǎn)是銀行存款、債券，而銀行存款、債券可以視為銀行的“成本價(jià)”，成本價(jià)降了可以引導(dǎo)“銷售價(jià)”（貸款利率）下降，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)減負(fù)。

短期來看，銀行存款、貨幣基金、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)繼續(xù)下降，但長遠(yuǎn)來看（未來一兩年），由于全球加息潮將來臨，存款利率還將是會(huì)上升。

所以如果你有閑置的資金，除開房產(chǎn)，或許仍是存款、貨基、銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品更保險(xiǎn)，畢竟股市的風(fēng)險(xiǎn)太大。除此之外，我也想不到其它對老百姓更親切、更易懂、更保險(xiǎn)、更方便的資產(chǎn)了。