時隔17年，新型的冠狀病毒再次席卷中國，武漢是疫情重災區(qū)。突發(fā)的肺炎事件，對經(jīng)濟和金融，都產(chǎn)生不利的影響，投資者特別擔憂A股短期的走勢。2019-ncov病毒和SARS病毒都是冠狀病毒，且在病源、傳播途徑、潛伏期以及易感人群等維度上具有較高的可比性，因此，我們一起來回顧，SARS病毒疫情期間股市的表現(xiàn)。先從非典疫情的時間軸說起。

非典疫情，可分為擴散期、爆發(fā)期和受控期三個階段。

第一階段是擴散期，時間是2002年11月至2003年2月。2002年11月16日，廣東佛山發(fā)現(xiàn)首例非典案例。2003年正值春節(jié)期間，春運的大量人口流動，導致疫情擴散。

第二階段是爆發(fā)期，時間是2003年3月至2003年4月。2003年3月15日，世界衛(wèi)生組織將此病毒改稱SARS。4月20日，北京“非典”確診病人和疑似病例，較之前一天成倍增加，政府開始采取大規(guī)模的控制措施。5月1日，北京市的小湯山醫(yī)院建成并開始接收病人。

第三階段是受控期，時間是2003年5月至2003年8月。5月9日，北京新增病例數(shù)首次降至50以內(nèi)，疫情控制的拐點出現(xiàn)。6月8日，北京首次迎來新增“非典”病例零記錄。6月24日，世界衛(wèi)生組織宣布解除北京的旅行警告，疫情逐漸消失。

非典時期的時間軸大概就是這樣，實際上，股市走勢真正受影響的時間并不長。我們看下面的圖，2003年一季度正處于重工業(yè)化的景氣上行階段，機構投資者預期新一輪牛市行情就要來臨，2003年1月至4月中旬，上證指數(shù)沒有受到SARS疫情的影響，期間是上漲的走勢，年初至4月16日上證指數(shù)上漲25%。直到4月20日，中央采取全面管控措施時，社會意識到SARS病毒的嚴重性，這才使得A股短期出現(xiàn)恐慌情緒。僅4月21日至25日一周的時間，上證指數(shù)下跌7.23%。進入5月份，由于疫情數(shù)據(jù)在采取有效的管控措施后，有了顯著的改善，疫情對股市的短期沖擊已基本結束，開啟了一波反彈。

非典前后上證指數(shù)走勢圖

情緒上的影響，對股市的影響時間也就一兩周的時間。我們再來看“非典”時市場下跌期間，行業(yè)板塊的表現(xiàn)。如下圖，行業(yè)板塊全線下跌，其中，交運設備、公用事業(yè)、金融服務、醫(yī)藥生物表現(xiàn)比較抗跌，信息設備、房地產(chǎn)、旅游下跌幅度較大。其實，也就是人員流動大的線下商品銷售、住宿餐飲、旅游等服務消費，會形成直接的、大幅的、暫時性的沖擊。

“非典”時市場下跌期間行業(yè)表現(xiàn)

總體而言，武漢疫情的不利影響，會造成市場短期的下跌，但下行的持續(xù)時間預計不超過一兩周的時間。當疫情得到控制后，市場和經(jīng)濟都會重回升勢，電子、計算機、通信等科技行業(yè)是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的方向，是中長期的關注防線，短期來看，受疫情的沖擊，生物制藥板塊有主題性的機會。