一、財(cái)務(wù)自由

在理財(cái)書上，初看“財(cái)務(wù)自由”這幾個(gè)字，還覺拗口，因?yàn)樗皇潜就猎~匯，而是英文Financial freedom的直譯。出乎意料的是，這個(gè)晦澀的詞匯在近些年非常受歡迎，很快在普羅大眾的心底扎下了根。

當(dāng)然，有些財(cái)經(jīng)作家對于“財(cái)務(wù)自由”這個(gè)詞匯頗為不滿，其認(rèn)為：

我們大部分人談?wù)摰呢?cái)務(wù)自由是一種“一勞永逸”的成功學(xué)思維：

求學(xué)時(shí)，“考上大學(xué)就徹底輕松了。”

畢業(yè)時(shí)，“找一份好工作就輕松了?！?/p>

工作了，“等做上管理崗位就輕松了?！?/p>

人們似乎有一種執(zhí)念，執(zhí)念于畢其功于一役，渡過某個(gè)階段，人生就徹底解放，徹底自由自在。

二、舊時(shí)的富人

不過，你我擁有這種“執(zhí)念”思維并不奇怪，因?yàn)?00年前的人們真的可以在擁有一定資產(chǎn)后，富幾代人。

大林老家在南方的沿海小縣城，城市不大，但老城保留著不少老建筑，其中就有一條名為LX巷的老街就是舊時(shí)地主們扎堆的地方。我們特地問了奶奶，這些舊時(shí)的地主有多少地，答案是少的幾百畝，多的千余畝。

按照2020年老家的農(nóng)地租金，一畝地至多900元，我們假設(shè)500畝為舊地主的平均資產(chǎn)計(jì)算，一年土地收入為45萬元。

這么一看，不過45萬，不多呀！

現(xiàn)在感覺不多，不意味著舊社會時(shí)不多，因?yàn)楫?dāng)時(shí)我們是農(nóng)業(yè)社會，土地是社會核心資源。有一位先生在90年前做了調(diào)查，南方某縣城近2700多人中，地主只占3%的人口。

家里有幾百畝地的地主，無論社會地位，還是生活條件自然不差。

農(nóng)業(yè)社會持續(xù)的時(shí)間很長，產(chǎn)業(yè)簡單，千百年來，土地就是最可靠的投資產(chǎn)品了，存錢買地作為一種定式也就成了根植骨髓的投資方式。只要子孫不過分揮霍，量入為出，好日子可以維系很長一段時(shí)間。

地主就是早前的“財(cái)務(wù)自由者”，其命脈在于土地！

三、工業(yè)化和城市化

然而，工業(yè)化和城市化，讓農(nóng)業(yè)主導(dǎo)社會經(jīng)濟(jì)核心的狀態(tài)發(fā)生了質(zhì)的改變，具體到我國就是這四十年左右的巨變。

1978年，我國農(nóng)業(yè)（第一產(chǎn)業(yè)）占GDP總量的27.68%

2018年，我國農(nóng)業(yè)（第一產(chǎn)業(yè)）占GDP總量的7.04%

經(jīng)濟(jì)更為發(fā)達(dá)的美國農(nóng)業(yè)占比更低，2018年美國農(nóng)業(yè)占GDP比重為0.80%，工業(yè)為18.60%，服務(wù)業(yè)為80.60%。

這還是在美國對農(nóng)業(yè)有大量補(bǔ)貼的情況下，農(nóng)業(yè)才能實(shí)現(xiàn)如此占比。

我國從1980年的20%城市化率的農(nóng)業(yè)國家到接近60%城市化率的城市化國家，城市人口增加了5億。

如今，扎根農(nóng)業(yè)以實(shí)現(xiàn)“財(cái)務(wù)自由”的人比較苦澀，因?yàn)榇诵械谋├麑傩栽缫淹嗜ィ肄r(nóng)產(chǎn)品全球貿(mào)易更為頻繁，政府對價(jià)格有嚴(yán)密的管控能力，農(nóng)業(yè)大戶難以掌控當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)核心，土地也只有使用權(quán)。想想現(xiàn)在有人能讓基礎(chǔ)口糧大幅漲價(jià)嗎？

要知道，舊時(shí)饑荒，為了一袋米而賣身的人并不少！

我們?yōu)槭裁匆懻摲浅鹘y(tǒng)的農(nóng)業(yè)呢？

原因很簡單，傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)是其他行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，也是許多看似新型行業(yè)的未來。一個(gè)行業(yè)在社會經(jīng)濟(jì)的占比和重要性決定著從業(yè)者和資產(chǎn)所有者的命運(yùn)。一個(gè)基本的規(guī)律，經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，越傳統(tǒng)行業(yè)利潤率越低，在GDP中的占比越低。

要說明一下，農(nóng)業(yè)只是利潤率低，并不意味著不賺錢，相反具有優(yōu)勢的某些農(nóng)業(yè)企業(yè)能賺很多錢。

如今，工業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的地位已有重復(fù)農(nóng)業(yè)老路的趨勢。2019年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額61995.5億元，比上年下降3.3%。

大部分財(cái)務(wù)自由者作為非勞動收入的受益者，其實(shí)是扮演“資本”的角色分享行業(yè)利潤。

財(cái)務(wù)自由，本質(zhì)上是自制鐵飯碗。沒有產(chǎn)業(yè)依附的紙幣并不能抵御通脹的風(fēng)險(xiǎn)。即使我們大部分人已不再類似農(nóng)業(yè)時(shí)代一樣，依附土地，但存款、股票、房產(chǎn)、基金、信托等等金融產(chǎn)品無不通過“鏈條”拴在實(shí)體產(chǎn)業(yè)身上。

四、資產(chǎn)增長速度

現(xiàn)在，我們可以洞悉財(cái)務(wù)自由背后的邏輯了，你想不勞動就能獲得收益，就要持有資產(chǎn)，資產(chǎn)則需要實(shí)體產(chǎn)業(yè)作為錨定，所持產(chǎn)業(yè)的興衰決定你的收益。

再多想一下，你就會發(fā)現(xiàn)，有收益也不行啊，收益還得夠高，要不然怎么跑得過通脹！

舉例一：

1、2019年活期存款利率0.35%，一年期利率1.50%，兩年期利率2.10%

2、2019年12月通脹率同比增長4.50%（受肉類價(jià)格影響，2018年同期1.9%）

大林一個(gè)同學(xué)，父親早逝，在八十年代就留下數(shù)萬家財(cái)，相當(dāng)于當(dāng)時(shí)老師醫(yī)生這種體面工作上百年的工資，周圍人安慰同學(xué)母女說，好歹留下了這么大的家產(chǎn)，你們母女可以一輩子不愁吃穿了。

然則二十年后，同學(xué)作為貧困生入學(xué)。

所以，資產(chǎn)收益率非常重要！

五、收益的三個(gè)層次

對此，大林將以三個(gè)不同的指標(biāo)劃分三個(gè)層次的資產(chǎn)收益率，并指出不同層次所需的能力和可行的投資產(chǎn)品，讓大家有參考依據(jù)。

初級層次（收益率：2.24%/年）

過去10年，我國的年平均通脹率（CPI）為2.71%。由于通貨膨脹是一個(gè)主要反映我們?nèi)粘ＯM(fèi)的價(jià)格指標(biāo)，能夠顯示我們物價(jià)的上漲程度。所以大林認(rèn)為選擇它作為我們初級投資者的目標(biāo)收益率比較合適。我們最低的目標(biāo)就是跑贏物價(jià)。

超過2.71%，你基本就實(shí)現(xiàn)菜市場自由了！

這個(gè)投資收益目標(biāo)要求并不高。支付寶最新的年化收益率為2.43%。2020年國債還未發(fā)行，但2019年國債3年期利率為4%，5年期利率為4.27%，與同期的銀行定存相比，具有一定的利率優(yōu)勢，國有銀行的3年期及5年期定存的利率普遍低于3%，中小銀行普遍低于3.5%。

在這個(gè)階段，大林認(rèn)為保持好的消費(fèi)習(xí)慣，注意攢錢，同時(shí)投資上述安全性高的理財(cái)產(chǎn)品就能實(shí)現(xiàn)初級投資小目標(biāo)。

中級層次（收益率：7.62%/年）

GDP增長率作為“創(chuàng)造財(cái)富的速度”的核心指標(biāo)，大林將其選為中級投資收益目標(biāo)。過去10年，我國的國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長率（GDP）為7.62%，投資收益需要跟上財(cái)富的創(chuàng)造速度，才能不被時(shí)代落下。

但是實(shí)現(xiàn)這樣的速度并不容易。想一想，我們的工資增長速度能否達(dá)到每年7.62%，我們買的房子能否每年能漲價(jià)7.62%，我們就能感受到該指標(biāo)的壓力。

高級層次（收益率：12.37%/年）

過去20年，我國的廣義貨幣年均增長率（M2）為12.37%。由于M2代表的是“印鈔票的速度”，若投資的收益率超過12.37%,意味著你徹底地跑贏了央行。

那有沒有人做到了呢?

有，股神巴菲特連續(xù)59年的投資記錄顯示其年均投資收益率達(dá)到21.60%，遠(yuǎn)超過我國廣義貨幣增長率。

國內(nèi)優(yōu)秀上市公司萬科和招商銀行也能夠?qū)崿F(xiàn)。

我們一般使用凈資產(chǎn)收益率衡量公司的收益率。萬科地產(chǎn)最近9年的凈資產(chǎn)收益率平均值為19.03%；招商銀行最近9年的凈資產(chǎn)收益率年平均值為22.61%。

但是，無論國外，還是國內(nèi)，最好的上市公司和個(gè)人長期投資收益率都未能大幅超過M2的增速。

同時(shí)，2019年超過12.37%收益率的公司，占所有上市公司比例不足5%。那些能夠多年不斷盈利并持續(xù)超過M2增長速度的上市公司更是不足1%。而上市公司已經(jīng)集中了中國經(jīng)濟(jì)的精華，它們完成該指標(biāo)都如此艱難，普通投資者就更難以及企及了。

所以，能夠跑贏M2的個(gè)人和公司非常稀少，他們完全稱得上頂尖水平。