7月24日，A股市場大跌，超出大多數(shù)人的預(yù)期，上證指數(shù)失守3200點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌幅高達(dá)6.14%，科創(chuàng)50大跌7.02%。A股在這一天市值蒸發(fā)3.3萬億元，北向資金凈賣出163.57億元，近2個(gè)交易日連續(xù)凈賣出達(dá)200億元。7月初，市場火爆，股民歡聲笑語，可是到了現(xiàn)階段，還能笑出來嗎！腦補(bǔ)一下笑容漸漸消失的過程。

A股大跌，發(fā)生了什么事？當(dāng)日盤中，市場上流傳一張圖片，內(nèi)容是“下午5:15，千萬不要錯(cuò)過，白宮新聞發(fā)布會(huì)，一定會(huì)有震驚中外的爆炸新聞”。但這是一條過時(shí)的消息，這個(gè)新聞發(fā)布會(huì)應(yīng)該是美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間下午5:15已經(jīng)發(fā)布過。這一天，北向資金大幅凈流出，A50期指大跌，受益方是空方，這就不得不聯(lián)想起來了。

近期中美之間的博弈升溫，確實(shí)影響到市場，產(chǎn)生了恐慌情緒。7月21日美國突然要求中方關(guān)閉駐休斯敦總領(lǐng)館，這在中美外交史上還是第一次。美國大選臨近，兩黨的角斗逐漸進(jìn)入白熱化，大選期間，不管是共和黨的特朗普，還是民主黨的拜登，都會(huì)對(duì)中國展現(xiàn)出更加強(qiáng)硬的態(tài)度，尤其是現(xiàn)任總統(tǒng)特朗普，為了能夠連任，可能會(huì)有更大幅度的對(duì)中措施。講到這里，大家應(yīng)該清楚一些列矛盾背后的目的了。就事論事，特朗普任期內(nèi)，有過2次要求他國關(guān)閉駐美領(lǐng)事館的行為，加上這次就有3次了。此前的2次都是針對(duì)俄羅斯的，2017年8月31日，美國國務(wù)院宣布要求俄方關(guān)閉俄駐舊金山總領(lǐng)館及位于華盛頓和紐約的各一處外交設(shè)施，面對(duì)美國的這一突發(fā)之舉，俄羅斯并沒有采取進(jìn)一步的報(bào)復(fù)行動(dòng)；在不到一年的時(shí)間內(nèi)，類似事件再度重演，2018年3月26日，特朗普下令從美國驅(qū)逐60名俄羅斯官員，并關(guān)閉在西雅圖的俄羅斯領(lǐng)事館。就事件本身而言，影響有限，但需要關(guān)注的是沖突升級(jí)或與其他制裁措施形成共振，所以日內(nèi)盤中空方利用一則過時(shí)消息，即可引起市場對(duì)沖突升級(jí)的恐慌情緒。

此外，科創(chuàng)板迎來了解禁潮，對(duì)市場的情緒有較大的壓制作用。7月23日晚，中微公司、西部超導(dǎo)、瀚川智能、沃爾德等9家公司公布了股東減持股份計(jì)劃公告?？苿?chuàng)板解禁才剛開始，今年共有68家科創(chuàng)板公司解禁，涉及60.22億股，市值4128.34億元?？苿?chuàng)板解禁的威力還是挺大的，看當(dāng)日科創(chuàng)板大跌就能體現(xiàn)了。目前科創(chuàng)板平均市盈率130多倍，估值很高，又有解禁的壓力，短期還是盡量少碰。

經(jīng)過這么一跌，市場牛市言論消失了不少，此前，牛市預(yù)期打得太滿了，所以走得很瘋狂。那么，現(xiàn)在進(jìn)入調(diào)整周期了，反而是一件好事。有分歧，才能讓市場走得更遠(yuǎn)，短期內(nèi)需要消化估值泡沫的地方，中長期仍然向上。但市場的風(fēng)格有些變化，本輪的牛市，居民資金入市更多的是通過公募基金入市，那么，這就會(huì)提升機(jī)構(gòu)的話語權(quán)，國內(nèi)機(jī)構(gòu)是以基本面投資為主，因此，市場的有效性在提高，我們?cè)谶x擇行業(yè)或者個(gè)股時(shí)，需要更看重景氣度和確定性。