6月12日半夜，深交所正式發(fā)布創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及配套安排，共計(jì)8項(xiàng)主要業(yè)務(wù)規(guī)則及18項(xiàng)配套細(xì)則、指引和通知。周五市場受美股大跌影響大幅跳空低開，隨后展開強(qiáng)勁修復(fù)，尤其創(chuàng)業(yè)板走勢很強(qiáng)勢，金融股和金融IT股當(dāng)天以及前兩個(gè)交易日有明顯的異動(dòng)，說明已經(jīng)有部分資金做好了布局。早在此前，4月27日至5月11日，深交所就創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制的8項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見。一個(gè)月后，創(chuàng)業(yè)板改革落地！6月15日，深交所將開始受理創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)的首次公開發(fā)行股票、再融資、并購重組申請。

創(chuàng)業(yè)板改革和科創(chuàng)板設(shè)立并試點(diǎn)注冊制最大的不一樣就是，創(chuàng)業(yè)板兼顧了存量市場的改革，此次創(chuàng)業(yè)板改革，一并推進(jìn)發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等基礎(chǔ)性制度改革，涉及首發(fā)審核類、在融資和并購重組審核類、持續(xù)監(jiān)管類、發(fā)行承銷類、交易類五個(gè)方面。我們一起來看看，都有哪些亮點(diǎn)？

1、創(chuàng)業(yè)板股票上市標(biāo)準(zhǔn)，符合以下三條之一即可。

①最近兩年凈利潤均為正，且累計(jì)凈利潤不低于人民幣5000萬元。

②預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。

③預(yù)計(jì)市值不低于人民幣50億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元。

2、優(yōu)化退市指標(biāo)和退市流程。

①市值退市指標(biāo)：深交所進(jìn)一步優(yōu)化退市指標(biāo)，將市值退市指標(biāo)調(diào)整為連續(xù)20個(gè)交易日每日收盤市值低于3億元。

②財(cái)務(wù)類退市標(biāo)準(zhǔn)：創(chuàng)業(yè)板增設(shè)*ST制度和ST制度，公司因觸及財(cái)務(wù)類指標(biāo)被實(shí)施*ST制度后，下一年度財(cái)務(wù)報(bào)告被出具保留意見的，將被終止上市。

③優(yōu)化退市流程：取消暫停上市、恢復(fù)上市，交易類退市不再設(shè)置退市整理期，重大違法強(qiáng)制退市停牌時(shí)點(diǎn)后移并不再設(shè)置“逃跑期”，提升退市效率。

3、交易規(guī)則的改革。

①創(chuàng)業(yè)板股票競價(jià)交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制比例20%。

②同步放寬相關(guān)基金漲跌幅至20%。跟蹤指數(shù)成分股僅為創(chuàng)業(yè)板股票，其他實(shí)行20%漲跌幅限制股票的指數(shù)型ETF、LOF或分級基金B(yǎng)類份額，80%以上非現(xiàn)金資產(chǎn)投資創(chuàng)業(yè)板股票或其他實(shí)行20%漲跌幅限制股票的LOF漲跌幅調(diào)整為20%。

③提高單筆最高申報(bào)數(shù)量。限價(jià)申報(bào)單筆最高申報(bào)數(shù)量調(diào)整至30萬股，市價(jià)申報(bào)調(diào)整至15萬股。

4、交易行為的監(jiān)控規(guī)則。

①明確異常交易行為主要類型。具體包括虛假申報(bào)、拉抬打壓股價(jià)、維持漲跌幅限制價(jià)格、自買自賣和互為對手方交易、嚴(yán)重異常波動(dòng)股票申報(bào)速率異常這五大類典型異常交易行為。

②量化異常交易行為指標(biāo)閾值。

細(xì)化具體的交易指標(biāo)閾值，包括申報(bào)數(shù)量和頻率、股票交易規(guī)模、市場占比、股價(jià)波動(dòng)情況等。

③規(guī)定異常交易行為認(rèn)定要求。

異常交易行為認(rèn)定從定量和定性分析來進(jìn)行判斷，量化標(biāo)準(zhǔn)包括申報(bào)數(shù)量和頻率、交易規(guī)模、市場占比、股價(jià)波動(dòng)情況等，定性分析包括股票基本面、上市公司重大信息、市場整體走勢等。

科創(chuàng)板試點(diǎn)，和創(chuàng)業(yè)板改革，以及未來主板也可能改革，對市場有什么影響呢？簡單地說，制度的紅利有望推升優(yōu)質(zhì)龍頭公司溢價(jià)進(jìn)一步提升，創(chuàng)50及A50指數(shù)等相關(guān)標(biāo)的內(nèi)優(yōu)質(zhì)龍頭將受益，以及提升細(xì)分領(lǐng)域“小而美”龍頭的中長期配置價(jià)值。