歷史上發(fā)生過(guò)幾次著名的金融危機(jī)，耳熟能詳?shù)挠?929年美國(guó)股市大崩盤(pán)、1997年亞洲金融危機(jī)、2007年次貸危機(jī)。金融危機(jī)，必然會(huì)引起股市大跌，股市大跌，其實(shí)也就是金融危機(jī)的表現(xiàn)，這兩者是息息相關(guān)的。

股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，上市公司都是有實(shí)力的企業(yè)，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)揮重要的作用，一是資本實(shí)力強(qiáng)，二是在行業(yè)內(nèi)有品牌影響力。上市公司每年賺的利潤(rùn)總額，也占據(jù)了一個(gè)國(guó)家盈利的大頭，帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益非常強(qiáng)，一旦股市大跌，就會(huì)影響上市公司的現(xiàn)金流，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力下降，進(jìn)而使得現(xiàn)金流進(jìn)一步下滑。要看一家上市公司的實(shí)力有多強(qiáng)，就看它不開(kāi)工，現(xiàn)金流能夠撐多久。因此，發(fā)生金融危機(jī)，國(guó)家肯定會(huì)出手救市，股市大跌后的底部是由救市措施帶來(lái)的企穩(wěn)預(yù)期所形成的，否則下跌就會(huì)沒(méi)有底，企業(yè)也難活下去。

金融危機(jī)都脫離不了經(jīng)濟(jì)危機(jī)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)也脫離不了金融危機(jī)，因?yàn)槎际歉X打交道。金融涉及虛擬資產(chǎn)，虛擬資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，美國(guó)的家庭資產(chǎn)配置中股票資產(chǎn)占大頭，股票大跌，家庭資產(chǎn)快速縮水，負(fù)債占比被動(dòng)放大，實(shí)體經(jīng)濟(jì)同樣也會(huì)受到影響，經(jīng)營(yíng)難度提升，資金鏈一斷，銀行就出現(xiàn)壞賬，整個(gè)國(guó)家的資金運(yùn)轉(zhuǎn)就會(huì)出問(wèn)題。

經(jīng)濟(jì)和股市都是有周期的，股市有牛熊周期，經(jīng)濟(jì)有繁榮和衰退周期。1929年，美國(guó)股票市場(chǎng)大跌，成為歷史上的大崩盤(pán)，不僅是美國(guó)，全球都被席卷入這場(chǎng)金融風(fēng)暴里。此后，美國(guó)和全球進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)10年的經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期，在危機(jī)發(fā)生后的4年內(nèi)，美國(guó)GDP下降了30%，投資減少80%，有1500萬(wàn)人失業(yè)。從中即可看出，股市大跌對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響有多大，股市進(jìn)入熊市，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退周期，然后趴在地底下好多年，才慢慢恢復(fù)元?dú)狻?/p>

純粹是金融危機(jī)，也能導(dǎo)致股市大跌，1997年亞洲金融危機(jī)就是個(gè)例子。1997年7月，泰國(guó)宣布放棄固定匯率制，實(shí)行浮動(dòng)匯率制，引發(fā)一場(chǎng)遍及東南亞的金融風(fēng)暴，然后演變?yōu)閬喼薜慕鹑谖C(jī)，一直持續(xù)到1999年才結(jié)束，期間股市出現(xiàn)了大跌。

股市不會(huì)無(wú)緣無(wú)故大跌，主要有兩類原因?qū)е拢?strong>第一，投機(jī)泡沫破滅，股市不可能一直漲，漲得過(guò)于狂熱，嚴(yán)重偏離價(jià)值時(shí)，遲早都會(huì)出現(xiàn)進(jìn)行價(jià)值回歸，2007年和2014年大牛市的結(jié)局，無(wú)不是一地雞毛。第二，經(jīng)濟(jì)下滑，企業(yè)生存環(huán)境惡劣，上市公司盈利水平下降，股價(jià)下跌，2018年，因中美之間的摩擦導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)存在較大的下行壓力，當(dāng)年股市下行幅度十分大，也是熊市下跌最狠的一段。

股市的漲跌，由經(jīng)濟(jì)基本面和市場(chǎng)情緒共同形成，經(jīng)濟(jì)基本面影響的是企業(yè)的基本面，市場(chǎng)情緒影響的是投資的偏好和熱度?？傊?，股市是金融市場(chǎng)的一環(huán)，互相影響，大家都脫不了干系。