2021年市場(chǎng)有多魔幻大家都看到了，震震蕩蕩沒(méi)個(gè)消停，但也有不少基金未令投資者失望，抓住了2021年的結(jié)構(gòu)性行情，其中有1只名為“中歐價(jià)值智選回報(bào)A”的基金沒(méi)有明顯的行業(yè)偏好，卻也業(yè)績(jī)亮眼。
不過(guò)，早將該只基金的基金經(jīng)理袁維德納入“寶藏基金經(jīng)理”名單的我，倒一點(diǎn)也不意外。
01震蕩市中，持有體驗(yàn)也“絲滑”
中歐價(jià)值智選A近一年收益率49.78%（截至2021年三季度末），相較于同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超額收益達(dá)47.03%，這個(gè)回報(bào)作為持有人已經(jīng)很滿意了，令人意外的是，基金期間最大回撤僅為6.66%，遠(yuǎn)超同期的滬深300（最大回撤12.72%），不得不說(shuō)，在震蕩市中這樣的持有體驗(yàn)很“絲滑”。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2021年三季度末
1只基金表現(xiàn)好，可能是意外或者運(yùn)氣，我們?cè)倏纯丛S德獨(dú)立管理的另一只基金中歐睿泓定期開(kāi)放：
近一年收益率50.38%，相較于同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超額收益46.24%，期間最大回撤低至5.09%，持有體驗(yàn)甚至比中歐價(jià)值智選A更勝一籌。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2021年三季度末）
即便再往前回溯，兩只基金的表現(xiàn)也是可圈可點(diǎn)的，在不同的市場(chǎng)環(huán)境中多個(gè)階段都能獲得很高的超額收益：
數(shù)據(jù)來(lái)源：基金報(bào)告，業(yè)績(jī)經(jīng)托管行復(fù)核，截至2021年三季度末
難怪袁維德能成為中歐基金旗下的中生代領(lǐng)軍人物，還收獲了機(jī)構(gòu)和零售客戶的雙重青睞。截至2021年三季度末，中歐價(jià)值智選的凈資產(chǎn)規(guī)模增至161.8億（基金2021三季度報(bào)告），較2020年二季度末增加百億以上，并且機(jī)構(gòu)持有比例高達(dá)64.7%，持有人戶數(shù)超31.5萬(wàn)戶（基金2021年中報(bào)），數(shù)據(jù)大幅度攀升。
02 袁維德的管理秘訣是什么？
袁維德并不是那種追熱點(diǎn)、扎堆在“核心資產(chǎn)”的選手，其自身是“價(jià)值派”投資者，但袁維德的“價(jià)值風(fēng)格”有其獨(dú)到之處，他對(duì)估值的容忍度相對(duì)更高，配置上也更為靈活。
以中歐價(jià)值智選為例，該只基金在2021年的持倉(cāng)行業(yè)十分均衡，且調(diào)倉(cāng)換股較為靈活，重倉(cāng)中既有安全邊際相對(duì)好的低估值行業(yè)，也有景氣度高的行業(yè)：
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，基金2021Q1-Q3定期報(bào)告
行業(yè)均衡分散的配置風(fēng)格，其實(shí)和袁維德之前的從業(yè)經(jīng)歷有關(guān)。他有近10年的基金研究從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，擔(dān)任投資經(jīng)理近5年，先后從事過(guò)金融工程、TMT、新能源、科技、大消費(fèi)、地產(chǎn)金融、制造業(yè)等多個(gè)行業(yè)的研究，能力圈很廣。
在“價(jià)值”方面，袁維德堅(jiān)持三個(gè)關(guān)鍵詞：低估值、好公司、高景氣，其中好公司是前提，低估值優(yōu)于高景氣，以此提高組合的防御性，對(duì)抗市場(chǎng)的不確定性。具體來(lái)說(shuō)，就是堅(jiān)持深挖各細(xì)分行業(yè)中被低估的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，力爭(zhēng)分享高質(zhì)量企業(yè)估值修復(fù)及長(zhǎng)期成長(zhǎng)帶來(lái)的超額收益。
這也是袁維德過(guò)往在不同市場(chǎng)行情中，總能將基金回撤、波動(dòng)控制得很好的原因。
自2020年5月袁維德獨(dú)立管理中歐價(jià)值智選以來(lái)，該只基金的凈值也獲得了更快速的增長(zhǎng)，可以說(shuō)是“青出于藍(lán)更勝于藍(lán)”：
數(shù)據(jù)來(lái)源：基金2021三季度報(bào)告
故而，我的“寶藏基金經(jīng)理”名單，袁維德絕對(duì)值得上榜！
03 袁維德將發(fā)新基金，看點(diǎn)有哪些？
管理實(shí)力擺在那里，袁維德即將新發(fā)的中歐多元價(jià)值三年持有（A類(lèi)014404 C類(lèi)014405）吸引了不少投資者關(guān)注，我也提早做了功課。
管理形式上，新基金是“三年持有”設(shè)計(jì)，以匹配基民長(zhǎng)期投資的需求，更重要的是，過(guò)往基民虧錢(qián)的主因總是離不開(kāi)追漲殺跌、頻繁交易，通過(guò)“三年持有”，可以幫投資者克服這些不良投資習(xí)慣，爭(zhēng)取獲得更好的盈利體驗(yàn)，即“基金賺錢(qián)，基民也賺錢(qián)”。
在投資策略上，新基金將繼續(xù)深挖各行業(yè)低估值但具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間的優(yōu)質(zhì)公司，爭(zhēng)取長(zhǎng)期超額收益。
袁維德認(rèn)為：
“中國(guó)有越來(lái)越多的上市公司不斷積累自身的壁壘，逐漸形成越來(lái)越強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，并且整體估值都回到了合理甚至低估的水平上。雖然短期行業(yè)、宏觀仍然面臨一些困擾， 但在整體估值合理甚至偏低的水平下，我們可以在倉(cāng)位上更加積極，用合理、低估的估值和公司優(yōu)質(zhì)的質(zhì)地來(lái)防御宏觀的不確定性。同時(shí)在諸多行業(yè)中都存在各種類(lèi)型的投資機(jī)會(huì)的背景下，為我們構(gòu)建一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)暴露更加均衡的組合提供了良好的條件?！?
所以新基金將分散組合以應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)情景的暴露，在行業(yè)配置上更加均衡，重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)電新能源、軍工、傳媒、電子、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)等新興行業(yè)，以及化工、中游制造業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)中優(yōu)質(zhì)的公司。
袁維德背后的中歐基金就不用多說(shuō)了，主動(dòng)權(quán)益管理牛人的聚集地，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)管理能力位于行業(yè)前列，連續(xù)7年（中證報(bào)，2015-2021）問(wèn)鼎金?；鸸敬螵?jiǎng)，能給新基金很強(qiáng)的投研支撐。
所以，如果你希望長(zhǎng)期投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)以獲得更好的財(cái)富管理，或者希望改善基金的持有體驗(yàn)，可以重點(diǎn)關(guān)注袁維德的中歐多元價(jià)值三年持有（A類(lèi)014404 C類(lèi)014405），發(fā)行日期是1月17日。
基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。